公股銀：市場押注川普交易

圖／美聯社

公股銀看好川普交易

美國通膨降溫，市場預期美國9月降息機率高，加上美國總統候選人川普遭遇槍擊，公股銀行評估，市場進一步押注「川普交易」，包含美元、美國公債、健保類股，因投資人預期川普的關稅、移民等政策將推動美元升值及公債殖利率上漲。

公股銀主管分析，現在市場認爲川普遇襲後當選機率大幅提高，基於風險趨避，11月大選底定前，市場勢必鎖定「川普交易」，對貨幣走勢來看，美元仍在高利率、經濟前景亦看好，下半年美元仍將相對強勢，人民幣、日圓及歐元亦可放入觀察名單。美國聯準會雖可能在下半年降息，但美元仍將維持相對強勢。

公股金控研究部門分析，大陸與日本做爲亞洲乃至於全球的經濟大國，貨幣競貶，帶來極爲隱晦但深沉的影響。其中，日本透過其避險貨幣的角色影響全球金融，日圓超級弱勢，日股卻創高且日本銀行已宣佈放棄負利率政策，經濟成長利多似乎在日圓身上沒有任何作用，日圓後市可說是撲朔迷離，雖跌深總會反彈，但扭轉趨勢還缺少關鍵因素。

以過去的歷史經驗顯示，若市場預期執政黨能夠連任，美國股市多有不錯表現，但若執政黨未能連任，股市將在11月大選前面臨修正的壓力，按過去經驗，美股可能會在9月中展開另一波修正，投資人要嚴防股市回檔。

公股金控研究部門分析，一般認爲川普當選後將可能鬆綁美國金融服務業相關監管政策，對臺灣金融業來說，需留意川普當選後，美元及聯準會利率政策的影響，尤其是資產多在海外的壽險業，包括新臺幣兌美元的走勢，未來利率走向的變化時點及規劃等，都會衝擊金融業營運以及獲利。

外資15日再提款131.59億元，累計今年來對臺股買超不但歸零，且轉爲賣超38億元，隨臺股創高後高檔盤堅，外資仍是大贏家，持有臺股市值維持在34.14兆元高峰，7月11日爲歷史最高的35.25兆元。統計外資對臺積電連7日賣超逾711億元，造成外資今年來由買轉賣超38億元。國泰證顧問處協理蔡明翰認爲，外資持續賣超臺股，但美國9月可望迎來降息利多，臺股基本面及資金面雙重效應，並不會因外資減碼而改變。