高息ETF換股大戲 年底前上映

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高息ETF年底換股 投信操作泄端倪

臺灣投資人瘋狂熱愛ETF,不只總規模突破3兆元,受益人數也持續攀高。時序接近年底,包括元大高股息、國泰永續高股息等多檔重量級高股息ETF,迎來例行換股潮,漲多回檔的AI股恐面臨「換股危機」,加上臺股上週迎來3檔高股息ETF新兵,近70億元銀彈鎖定聯電、京元電子等多檔標的準備入市。ETF新增股、剔除成分股牽動的股市表現,成爲當前市場最熱話題。

統計顯示,今年前九月臺股ETF淨申購金額突破千億元、達1,650億元,其中今年才誕生的黑馬復華臺灣科技優息ETF,瘋狂吸金827.1億元奪冠,整體高股息ETF人氣強強滾,然熱錢大舉涌進下,也導致投信被動式買賣盤資金龐大,進出之間對股市的影響日益提升。

年底前又有多檔重量級高股息ETF,將陸續進入持股調整期。受益人數最高的00878於11月打頭陣,12月則由0056、00919跟進,光00878及0056兩檔ETF的資金規模,合計就高達4,416億元。

瀚亞投信臺股投資總監劉博玄分析,一檔資產規模約2,000億元的ETF,等於只要將持股3%的成分股剔除,就會導致逾60億元資金撤出,對成分股影響及大盤影響重大,市場因此高度警戒。

然ETF成分股不只有「舊人哭」,也見「新人笑」。臺股本月中旬一口氣迎來中信成長高股息、野村臺灣創新科技50、臺新臺灣永續高息中小型3檔高股息ETF新兵募集,合計近70億元銀彈將入市。

資金轉向點火新募集ETF成分股,聯電、京元電子等上週逆勢上漲,聯電本月來更獲投信狂掃5.05萬張。統一投顧董事長黎方國表建議,投資人可提前卡位半年報每股稅後純(EPS)優異公司,並靜待投信買進拉擡。

00878目前成分股前五大爲廣達、華碩、緯創、光寶科及英業達,但經歷飆漲後殖利率均已不到5%,廣達及緯創甚至不到3%;0056前五大則是廣達、緯創、英業達、光寶科與聯發科,僅聯發科殖利率高掛逾9%。

若對照投信操作,可見到本月來緯創、廣達狂砍1.76萬及1.33萬張,技嘉、光寶科同遭出貨逾5,000張,加上晶片禁令打擊,讓AI股成爲投信主被動雙重提款重災區,惟法人指出,目前距離年底換股仍遠,不排除是市場「自己嚇自己」造成賣壓,且AI股重挫後殖利率反而攀高,現階段對ETF成分股更替無須過度臆測。