高通（QCOM）獲新買入評級，AI下一階段贏家？

隨着和三星手機密切合作的消息不斷流出，高通公司（Qualcomm）的股價截至2024年6月18日收市，已在本年度上漲超過60%。從140美元上漲到227美元，同時來自華爾街分析師的股價目標也從200美元上調至260美元。

高通與三星合作

據業內人士消息報道，高通很有可能成爲三星Galaxy S25的獨家系統級芯片（SoC）供應商，以及計劃在2024年後半年開始量產旗下最新的產品—— Snapdragon 8四代芯片。

高通是一家來自美國的無線電通信技術研發公司，旗下業務也包括芯片研發以及製造，其產品包括驍龍（Snapdragon）系列。目前驍龍3代芯片正運用在三星Galaxy S24手機上。

高通官網在2024年6月18日發佈新聞說道"首款Galaxy人工智能手機Galaxy S24系列裝配史上最先進的驍龍處理器"

CFRA看好高通

雖然花了較長的時間才加入AI熱潮，但隨着今年以來股價一路走高。高通在華爾街上又吸引了一位粉絲—— CFRA。

CFRA副總裁及分析師Angelo Zino也看好高通目前的市場定位及趨勢。他在週二的一份研報中將高通的評級從"持有"（Hold）上調至"買入"（Buy），目標股價從200美元上調至260美元。

該目標價是基於Zino對高通公司2025年盈利預測的22倍左右的市盈率，他指出這一市盈率高於該司的歷史市盈率。

Zino寫道："我們認爲，在未來12個月內，高通公司將成爲AI普及化的主要受益者，這有可能推動我們的預期大幅上揚。

高通公司在爲AI手機提供動力方面處於領先地位。它爲三星的旗艦產品S24 Ultra以及中國製造商的一系列高端手機提供芯片。"

來自高通和三星聯合發佈的Galaxy S24手機產品宣傳圖

三星以外，雖然蘋果打算依靠自家芯片來實現AI功能，但高通作爲通訊芯片供應商和領跑者，仍將是下一代iPhone銷量預期增長的受益者。

手機市場之外，高通的電腦處理器產品X Elite和X Plus也預計在2024年會加大產量，並向因特爾以及AMD發起進攻。

圖片來自高通（Qualcomm）官網

微軟在2024年5月份發佈在最新的Surface和Surface Pro筆記本電腦上將會搭載高通的X系列芯片來支持AI功能。據高通官網展示，X系列芯片還被運用在了Dell，ASUS，HP，和Lenovo的產品上。

圖片來自高通（Qualcomm）官網

雖看好高通，Zino也提及該司的潛在風險。他提到了高通和芯片設計公司ARM Holdings的法律糾紛。

高通和ARM爲合作關係，但由於高通在2021年收購芯片設計公司Nuvia未經ARM同意導致後者發起了申訴。ARM還表示Nuvia的設計基於ARM，所以高通未經批准的收購威脅到了ARM的知識產權。

雖然如此，高通依舊持有ARM設計的芯片製造權。該協議的截止日期爲2024年底。

文章來源：活報告公衆號

作者|活報告

編輯|Annie