港交所再迎三隻新股，其中兩隻尾盤突發“跳水”！

6月28日，又有三隻新股登陸港交所，首日表現漲跌不一，其中，老鋪黃金（06181.HK）大漲72.84%，而另外兩隻個股則表現不佳，天聚地合（02479.HK）、嘀嗒出行（02559.HK）均尾盤跳水，下跌超過20%，上市首日即宣告破發，投資者情緒不甚穩定。

嘀嗒出行的來頭不小，公司號稱"中國共享出行第一股"，背後的機構股東包括蔚來資本、IDG、易車、高瓴資本、京東（09618.HK）、攜程（09961.HK）等。

招股書顯示，嘀嗒出行是2023年中國第二大順風車平臺，順風車交易總額爲86億元，市場份額（按交易總額計）爲31.8%，僅次於哈囉順風車的44.0%。

2021年至2023年三年間，嘀嗒出行收入分別爲7.81億元（人民幣，下同）、5.69億元和8.15億元；經調整利潤淨額分別爲2.38億元、0.85億元及2.26億元。公司的業績波動較大，背後的原因或與疫情在多地復發有關。

本次IPO，嘀嗒出行全球發售3909.1萬股股份，發行價爲每股6港元，而目前公司報收4.65港元/股，下跌22.5%，市值爲46.22億港元。

股價大跌固然有市場因素，同時，共享出行市場競爭趨於激烈，或是投資者拋售的原因之一。

除嘀嗒出行外，如祺出行已經開始招股，而曹操出行也已在港交所提交招股書。此外，有報道稱，滴滴正爲2025年香港IPO做相關準備。競爭對手"扎堆"上市、成功輸血之後，行業未來面臨的競爭壓力不可小覷。

天聚地合亦背景突出，公司是中國最大的綜合性API數據流通服務商，面向互聯網公司、電信運營商、科技公司及其他商業及政府組織以及應用程序開發商及科技專業人士提供標準API服務及定製化數據管理解決方案。

公司旗下客戶包括騰訊（00700.HK）、阿里巴巴（09988.HK）、百度（09888.HK）、中國移動（00941.HK）、中國聯通（00762.HK）、中國電信（00728.HK）等知名企業。

2021年至2023年三年間，天聚地合收入分別爲2.60億元、3.29億元、4.41億元，期內利潤分別爲4596.6萬元、4128.4萬元、3506.1萬元。公司陷入"增收不增利"的尷尬處境。

本次IPO，天聚地合全球發售481.82萬股H股，發行價爲83.33港元，而目前公司報收60.15港元/股，下跌27.82%，市值爲30.15億港元。

除了上述兩隻個股外，老鋪黃金今日卻表現出色，未有任何跳水跡象。

資料顯示，老鋪黃金是中國黃金珠寶市場主要品牌中唯一專注設計、生產加工和銷售古法黃金產品的品牌。根據胡潤研究院發佈的《胡潤至尚優品—中國高淨值人羣品牌傾向報告》，老鋪黃金2023年和2024年連續兩年上榜高淨值人羣最青睞的十大珠寶品牌之一，是僅有的兩家中國珠寶品牌。

本次IPO，老鋪黃金的發行價格爲每股40.5港元，目前公司報收70港元/股，大漲72.84%，市值爲113.47億港元。值得一提的是，公司的基石投資者包括騰訊、南方基金、源峰基金等知名機構。

2021年至2023年三年間，老鋪黃金收入分別爲12.65億元、12.94億元、31.80億元，期內利潤分別爲1.14億元、0.95億元、4.16億元。

2023年，公司的盈利同比大幅飆升，主要是原因或是金價飆漲，顧客購買黃金情緒高昂，導致公司銷量和單價齊升。

整體來看，一家公司上市首日的表現，或與市場短期情緒有關，同時也與基本面的預期有關。上市既是這些公司的新起點，同時也是新競爭的開始。後續港股IPO申請或加速，更多的機會有望涌現，投資者且拭目以待。

作者|飛魚

編輯|Annie