港股收評：恆生科技指數大漲5% 芯片半導體股爆發

本站財經10月4日訊 香港恆生指數收漲2.82%報22736.87點，創兩年半新高。恆生科技指數漲4.99%報5227.13點。

半導體股飆漲，宏光半導體漲超285%，晶門半導體大漲70%，華虹半導體、中芯國際漲近30%，上海復旦漲逾26%。

中資券商股延續強勢表現，中州證券漲逾29%，申萬宏源漲逾25%，國聯證券漲超27%。

半導體爲何大漲？

截至收盤，宏光半導體漲超285%，晶門半導體大漲70%，華虹半導體、中芯國際漲近30%。消息面上，港股半導體板塊上漲或受到美國芯片股上漲帶動，英偉達週四收盤大漲3.37%。公司CEO黃仁勳在接受媒體採訪時說道：“客戶對Blackwell芯片的渴望非常強烈。每個人都想要擁有最多的產品，每個人都想成爲第一個收到貨的。

其他消息方面，韓國統計廳週一公佈的數據顯示，上個月韓國的半導體庫存以2009年以來最快的速度減少，這表明用於AI開發的高性能存儲芯片的需求持續增長。數據顯示，8月份韓國芯片庫存同比下降了42.6%，比7月份同比下滑34.3%的降幅更大。

華泰證券指出，在本地化生產及國內消費電子需求修復背景下，今年二季度國內晶圓代工企業處於較爲滿載狀態，中芯國際及華虹產能利用率分別爲85.2%和97.9%。預計三季度在智能手機等消費電子需求旺季驅動下，產能利用率有望保持提升趨勢。該行指出，當前中芯和華虹一年期前向PB估值仍處於歷史較低水平，看好後續估值修復行情。

中資券商股大漲

分析人士認爲，市場資金炒作券商股邏輯是，A股、港股市場行情火爆，成交金額屢屢刷新歷史紀錄，券商將最先受益。這個國慶假期，各大券商傳來了重磅信號。香港本地的最大券商之一輝立證券的CEO Edmund Hui表示，公司開設賬戶的業務出現巨大增長，許多客服員工取消了假期，全天24小時待命，以應對前所未有的客戶諮詢量激增。

券商板塊，歷來都是牛市的風向標。今日券商股再度全線大漲，意味着，資金對港股市場後市行情的預期仍偏樂觀。興業證券全球首席策略分析師張憶東表示，中國股市的邏輯正在發生轉變。無論是A股還是港股，中期行情將從反彈邏輯轉向反轉邏輯。這一轉變的關鍵在於中國宏觀政策的方向性變化。

摩根大通已增持多隻個股

連日來，中國資本市場牽動國際資本熱情，港股市場更是先於A股市場開啓反彈。在這個過程中，摩根大通近期動作頻頻，對多隻港股進行增持。

從近期港交所公佈的股權披露數據看，港交所、比亞迪股份、嗶哩嗶哩- W、九毛九國際、贛鋒鋰業等多家港股上市公司獲摩根大通增持，儘管對有些個股近期的持股變動較爲反覆，但很多都在減倉之後快速加倉回補。

9月27日，摩根大通因買入股份進行披露，顯示買入307.71萬股贛鋒鋰，持股數量來到4688.64萬股，佔已發行有投票權股份的11.61%，就在9月26日，摩根大通的持股數量從9月25日的4775.15萬股減至4380.93萬股，有關原因記載，是因爲已交還證券借貸協議下的股份。

除此之外，在近期買入的個股還有比亞迪股份、港交所、萬科企業等公司，有的成交規模較大，持股比例變動明顯。以比亞迪股份爲例，9月2日之後，港交所未再披露摩根大通對該股的持倉信息，但就在9月27日，持股比例從4.85%增至5.45%。摩根大通在9月27日買入比亞迪股份652.41萬股，每股平均價格274.52港元，照此測算，買入金額達到17.91億港元。

匯豐銀行日前將中國內地股票評級從中性上調至超配。匯豐策略師Alastair Pinder在報告中寫道，由於估值仍然較低，投資者倉位較輕，加入這波漲勢依然不晚。匯豐的估值模型顯示，基於基本面，中國內地股票仍被低估了15%。報告補充稱，相對於基準，投資者目前低配中國內地股票230個基點，暗示有資金流入的潛力。

機構樂觀看待後市

而隨着港股本輪上漲，很多港股QDII基金表現活躍，淨值收益率更是收復年內“失地”，許多專業投資機構也積極看待港股市場的後市發展。

Wind統計顯示，截至最新統計數據，專門投資港股市場的內地QDII基金當中，目前僅有11只產品年內業績爲負（統計初始份額），其中絕大多數爲指數型基金。這也與相關指數的客觀情況有關，如醫療醫藥、生物製藥等相關指數的下跌在前期累積較大，儘管近期反彈明顯，但對於部分指數而言仍有改善的空間。

不過從消費以及科技金融類的指數，或是一些主動型基金來看，年內業績不僅在近期大幅提升，有的甚至業績高達30%以上。例如華夏恆生互聯網科技ETF，年初到9月10日的淨值收益率爲-2.3249%，而最新統計顯示，其年內業績已經錄得34.8450%。

10月3日，港股市場出現較爲明顯的調整，恆生指數、恆生科技等指數日內均出現“V”型走勢。有觀點認爲，港股市場的回調或已經開始，至少短期有回調的需求。但從機構對於港股中長期的價值研判來看，港股市場依然後市可期。