非農就業數據緩解美聯儲壓力 降息不再需要大步流星

意外強勁的9月份非農就業報告緩解了對美國勞動力市場健康狀況的擔憂，讓美聯儲有更多餘地在接下來幾個月保持緩慢的降息步調。

數據公佈後，經濟學家和投資者幾乎立刻就下調了對11月再次降息50基點的預期。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli說，“今天的報告應該會讓美聯儲的工作變得更輕鬆，我們現在預計央行接下來會走上降息25基點的道路” 。

美國銀行經濟學家Aditya Bhave還將11月降息幅度預測從50基點下調至25個基點，法國巴黎銀行高級美國經濟學家Yelena Shulyatyeva表示，美聯儲預計會保持謹慎的降息節奏。

她在給客戶的報告中寫道，9月非農就業人數大幅加速增長，失業率下降，再加上過去兩週經濟數據普遍向好，這些跡象都反映出經濟具有韌性，爲軟着陸預期前景提供了進一步支撐。

美國勞工統計局數據顯示，9月就業人數增加254,000，超過所有經濟學家預期，7月和8月招聘人數均被上修，失業率降至4.1%，12個月薪資漲幅輕鬆超過通脹。

此外，美國東部和墨西哥灣沿岸港口的碼頭工人同意結束爲期三天的罷工。

這些消息又一次開啓了對美聯儲下一步利率行動的爭論。做多聯邦基金利率期貨的投資者預計11月降息25個基點，較報告發布前幅度低了近10個基點。

美聯儲主席鮑威爾上週發表講話稱，點陣圖顯示決策者傾向於11月和12月各降息25基點。

但一些評論人士週五很快發出了互相矛盾的警告。一些人呼籲美聯儲不要對單一數據報告反應過度，從而對進一步降息束手束腳，另一些人則認爲新數據表明美聯儲降息速度太快。

經常批評美聯儲的前美國財長薩默斯表示，“事後看來，9月降息50個基點是一個錯誤，儘管後果並不算嚴重”。

MetLife Investment Management的首席市場策略師Drew Matus稱，非農報告暗示11月降息幅度應該在0到25基點之間，不是25到50基點。

Matus表示，“他們需要放慢降息步伐，因爲美聯儲最不能承受的就是通脹再度加速”。

降息50基點

也有一些分析師仍然認爲，美聯儲還有單次降息50基點的空間，他們強調到11月6-7日美聯儲召開政策會議前，還會出爐好幾個經濟數據，包括兩份9月份通脹報告和10月份非農就業數據。

LH Meyer/Monetary Policy Analytics經濟學家Derek Tang表示，“市場堅定的做出降息25基點的預期，我認爲有點反應過頭了，我們的基線預測一直是25基點，我現在覺得可能性比之前更大了，但一旦新的就業數據變差，只要通脹繼續下行，我們不能排除美聯儲採取行動的可能性”。

如果仔細審視非農就業數據的細節，上述觀點可以從中找到佐證。失業超過六個月的人數升至近三年來的最高水平。此外，超過一半的新增就業集中在兩個行業，即休閒和酒店業，以及醫療保健行業。

芝加哥聯儲行長Austan Goolsbee是週五唯一一位對非農就業報告作出公開反應的決策者，他幾乎沒有表現出放棄進一步降息的意願。作爲聯邦公開市場委員會最鴿派成員之一，他對非農就業數據表示歡迎，但在接受採訪時警告說，擔心通脹最終可能會低於美聯儲2%的目標。

本文源自：金融界