放寬股權投資金額和比例限制，金融資產投資公司股權投資試點擴至18城

適當放寬股權投資金額和比例限制，金融資產投資公司股權投資試點擴圍.

9月24日晚間，國家金融監督管理總局發佈《關於做好金融資產投資公司股權投資擴大試點工作的通知》（下稱《試點工作通知》）和《關於擴大金融資產投資公司股權投資試點範圍的通知》（下稱《試點範圍通知》），將試點範圍擴大至18個城市，同時適當放寬股權投資金額和比例限制，優化考覈機制。

2020年以來，大型商業銀行下設的金融資產投資公司通過先期在上海開展股權投資試點，探索了路徑，積累了經驗，鍛鍊了隊伍，已具備擴大試點的條件。

當天，在國新辦新聞發佈會上，金融監管總局局長李雲澤表示，擬採取以下三個方面的措施來加以推動：一是擴大試點城市的範圍，將會同有關部門研究將試點範圍由原來的上海擴大至北京等18個科技創新活躍的大中型城市；二是適當放寬股權投資金額和比例限制，將表內投資佔比由原來的4%提高到10%，投資單隻私募基金的佔比由原來的20%提高到30%；三是優化考覈。指導相關機構落實盡職免責的要求，建立健全長週期、差異化的績效考覈。

金融資產投資公司擴大試點

金融資產投資公司是主要從事銀行債權轉股權及配套支持業務的非銀行金融機構。

目前全國共有五家AIC，爲五大國有銀行旗下全資子公司，分別爲工銀金融資產投資公司、農銀金融資產投資公司、中銀金融資產投資公司、建信金融資產投資公司、交銀金融資產投資公司，成立於2017年。

《試點範圍通知》明確，將金融資產投資公司股權投資試點範圍由上海擴大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟南、武漢、長沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個大中型城市。

2021年12月AIC股權投資拉開序幕：原銀保監會印發《關於銀行業保險業支持高水平科技自立自強的指導意見》，提出鼓勵AIC在業務範圍內，在上海依法依規試點開展不以債轉股爲目的的科技企業股權投資業務，並在股權投資業務當中建立符合早中期科創企業投資特點的容錯和激勵約束機制。

今年6月，國務院辦公廳印發的《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》提出，支持金融資產投資公司在總結上海試點開展直接股權投資經驗基礎上，穩步擴大試點地區範圍，充分發揮金融資產投資公司在創業投資、股權投資、企業重組等方面的專業優勢，加大對科技創新的支持力度。

中國銀行研究院研究員葉懷斌認爲，當前，以信貸爲主體的間接融資仍佔據我國社會融資的主導地位，與科技金融相適配的風險投資、創業投資發展仍不充分。擴大金融資產投資公司試點，對發展科技金融具有重要意義，是鼓勵發展創業投資的重要舉措。同時，也有助於進一步發揮銀行在創投市場中的作用。

銀行業金融機構是我國金融體系的重要組成部分，其資產總額佔金融機構資產總額的90%以上。在市場分析看來，以金融資產投資公司爲主體擴大試點，有助於充分利用銀行系統豐富的客戶資源和風控經驗，提升創投的成功機率。

股權投資金額和比例限制放寬

值得注意的是，對金融資產投資公司股權投資金額和比例限制的放寬是一大亮點，未來有望撬動更多增量資金。

國家金融監督管理總局有關司局負責人在答記者問時表示，《試點工作通知》適當放寬了股權投資金額和比例限制。將金融資產投資公司表內資金進行股權投資的金額佔公司上季末總資產的比例由原來的4%提高到10%，投資單隻私募股權投資基金的金額佔該基金髮行規模的比例由原來的20%提高到30%。

葉懷斌認爲，這一舉措拓展了金融資產投資公司的投資邊界，不僅從供給端豐富了科創企業股權融資渠道，還能夠有效促進市場信心恢復。

此外，《試點工作通知》也對金融資產投資公司商業可持續提出要求。國家金融監督管理總局有關司局負責人表示，金融資產投資公司需通過附屬機構發行私募股權投資基金的形式開展股權投資，相關業務應遵守私募投資基金監督管理相關法規制度；要提升股權投資業務風險管理能力，建立健全風險管理體系，夯實風險管理基礎，有效防控各類風險等。