多類基金二季度股票倉位下滑：茅臺等“不香了” 電子受青睞
隨着基金二季報應數出爐，公募基金二季度規模變化及持倉變動情況浮出水面。
二季度，偏藍籌大盤股的滬深300跌2.14%，偏成長的創業板指跌7.41%，市場火熱的紅利指數漲1.06%，中證全債指數漲1.92%。
在此背景下，中金公司研報數據顯示，二季度公募基金整體資產規模繼續擴張，資產總值由上季度的31.8萬億元升至33.4萬億元。
這其中，股票資產規模較上季度有所下降，由5.8萬億元降至5.7萬億元，股票佔資產總值比重較上季度下降1.3個百分點至17.1%，債券資產佔比較上季度上升0.6個百分點至53.7%。
從倉位來看，二季度多類基金倉位下滑。同樣源於中金公司的數據顯示，主動偏股型基金倉位由一季度的87.7%降至86.3%，偏股混合型基金倉位由一季度的87.4%降至85.9%，靈活配置型基金股票倉位則由一季度的75.5%降至73.1%。
基金倉位集體下跌 招商基金旗下有產品倉位下調超10個百分點
二季度，多類基金倉位下調，主動偏股型基金、偏股混合型基金以及靈活配置型基金倉位分別較一季度下降1.4個百分點、1.5個百分點和2.4個百分點。
對此，排排網財富理財師負責人孫恩祥向貝殼財經記者分析稱，二季度基金倉位下降，原因其一是二季度市場波動更劇烈，基金經理普遍選擇降低倉位以規避短期風險；其二，今年一、二季度權益類基金整體業績表現不佳，不少投資者選擇贖回止損，使得基金經理被動降低權益倉位，同時，受產品持續下跌至預警或止損線的影響，管理人不得不降低倉位或清盤處理導致權益類規模整體降低；其三，受多重因素影響，行業出清加速也導致了權益倉位的調整。
具體到單隻基金，貝殼財經記者注意到，一些基金二季度倉位環比下降幅度甚至超10個百分點，比如招商產業精選A，截至今年二季度末，其股票佔基金總資產的比例爲80.25%，相較一季度末92.30%的比例下降約12個百分點。
招商產業精選A二季報稱，組合整體延續一季度以來配置結構，基於對經濟環境的審慎預期，權益部分保持中性偏低的倉位，結構上仍然偏向防禦性和高分紅的資產，主要配置方向仍然集中於國有銀行和公用事業等方向，並逢低佈局部分低估值高分紅資源品類。
無獨有偶，華夏能源革新A截至今年二季度末的股票佔基金總資產的比例爲81.13%，相較一季度末91.28%的比例降幅也超10個百分點。
華夏能源革新A二季報稱，其重點的佈局方向包括汽車電動化、汽車智能化以及新能源發電等。
此外，記者還注意到，截至二季度末，一些基金的股票倉位較一季度末大幅下滑，甚至出現了股票型基金的股票倉位低於80%的情況。
比如，東方創新醫療A截至二季度末的股票佔基金總資產的比例僅有21.11%，相較今年一季度末87.96%的比例大幅下降。
據悉，該只基金爲普通股票型基金，股票資產佔基金資產的比例範圍應爲80%-95%，顯然，東方創新醫療A的股票持倉比例較低。
此外，廣發金融地產精選A也有類似情況，二季度末普通股佔基金總資產的比例僅有50.6%，相較一季度末81.88%的比例也有大幅下降，且該基金作爲一隻普通股票型基金，股票資產佔基金資產的比例範圍也應爲80%-95%。
記者從業內人士處瞭解到，之所以有基金出現這種情況，原因是新申購資金導致基金規模變動，致使基金投資比例不符合組合限制要求，這種情況按照《基金合同》約定，基金管理人應當在10個交易日內進行調整。
增持電子減持食品飲料 港股受基金“青睞”
基金倉位整體下調之下，內部的行業配置也此消彼長。
信達證券研報數據顯示，今年二季度，公募基金持倉佔比前五的行業爲電子、醫藥生物、電力設備、食品飲料、有色金屬，持倉佔比依次爲14.39%、10.71%、9.06%、8.72%、5.86%。
其中，公募基金對電子、通信、公用事業、國防軍工、家用電器、銀行等的持倉佔比提升較大，比如，二季度公募基金對電子的持倉佔比環比提升了3.38個百分點，對通信的持倉佔比則環比提升了1.27個百分點。
公募基金減倉較多的行業包括食品飲料、計算機、電力設備、醫藥生物、傳媒等，二季度，公募基金對食品飲料、計算機兩個行業的環比減倉幅度均超1個百分點，分別爲3.55個百分點、1.41個百分點。
可以發現，紅利、出海成爲了公募基金二季度增持的主線，西部證券研報數據稱，紅利方面，在行業高速輪動，市場主線偏弱的大背景下，具有穩定收益特性的高股息板塊仍持續獲基金青睞，高股息概念行業如公用事業、銀行等行業均獲進一步增持，出海方面，與之對應的可選消費行業如家電等獲得公募基金增持。
值得一提的是，二季度港股表現較好，恆生指數、恆生科技指數分別上漲7.12%、2.21%，因此，中金公司研報稱，二季度可投資港股的主動偏股型基金的港股配置比例也從一季度的14.6%大幅提升至18.8%。
立訊精密、騰訊控股被增持 貴州茅臺、瀘州老窖被減持
此外，從公募基金的重倉持股情況，也能看出基金經理的調倉思路。
平安證券研報數據顯示，截至2024年二季度末，寧德時代成爲主動權益基金的第一大重倉股，持倉市值約480億元，貴州茅臺、騰訊控股則分列第二、第三大重倉股，持倉市值分別爲434億元、376億元，此外，主動權益基金對立訊精密的持倉市值也超300億元，達332億元。
從個股增減持的情況來看，該研報數據顯示，截至2024年二季度末，主動權益基金重點增持了立訊精密、騰訊控股，增持規模超100億元，貴州茅臺、瀘州老窖兩隻個股則遭減持超100億元。
從基金重倉次數來看，寧德時代仍爲主動權益基金的第一大重倉股，滬電股份、新易盛和工業富聯新成“新寵”，進入前十大重倉股，五糧液、瀘州老窖、恆瑞醫藥則退出前十大重倉股。
截至2024年二季末，有784只主動權益基金重倉持有寧德時代，重倉基金數量較上季度末減少84只，同時，重倉滬電股份、新易盛和工業富聯的基金數量較上季度末增加超130只。
展望後市，基金經理對消費電子的關注度明顯提升，浙商證券研報稱，二季度，消費電子關注度從4%提升至10%，短期更多是承接AI預期和成長倉位的表達訴求，果鏈預期催化能否持續是關鍵，季報中消費電子和AI往往共同作爲成長類資產的代表出現，64%的基金經理認爲，AI大概率在消費電子實現應用落地是板塊的核心邏輯，AI有望拉動消費電子的創新、升級、換機需求。
新京報貝殼財經記者 潘亦純
編輯 嶽彩周
校對 柳寶慶