東吳證券：Meta Orion原型機發布 看好AI+AR發展趨勢

智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，Meta Orion智能眼鏡驚豔登場，表明Meta在AR賽道的積極佈局，後續有望推出面向消費者成本更低的AR產品。此外，該公司發佈Llama3.2多模態大模型，賦能所有Meta產品。根據IDC數據，2023年全球AR設備出貨量同比增長63.5%至50萬臺，預計2024將達到84.5萬臺。Ray-Ban Meta的成功證明了智能眼鏡類產品成爲AI終端落地場景的可行性，Orion AR眼鏡輕便的外觀和優異的性能引領着AR眼鏡未來發展方向，看好AI+AR眼鏡長期發展空間。

Meta Orion智能眼鏡驚豔登場，AR體驗領先行業：Meta於2024年Meta Connect大會上發佈了其首款AR眼鏡原型機，代號Orion，一共由三個部分組成：眼鏡本體，肌電圖腕帶(EMG)，以及外置計算模塊。Orion眼鏡採用SiC透鏡+刻蝕衍射光波導和Micro LED的光學方案，FOV達到70度，是目前小型AR眼鏡最大視場。眼鏡重量僅98g，採用鎂制鏡框，搭載7個攝像頭。Orion支持AI語音、手勢追蹤、眼球追蹤以及通過肌電圖腕帶(EMG)使用戶擁有以神經信號對其進行操控的能力。用戶可以戴着眼鏡打開多個Meta Horizon App窗戶進行多任務，或者用Meta AI對現實世界的事物進行識別標註。作爲Meta首款AR眼鏡，現階段Orion眼鏡僅用作演示和內部開發套件使用，隨着Meta在AR賽道的積極佈局，後續有望推出面向消費者成本更低的AR產品。

Meta Quest3S具備高性價比，Ray-Ban Meta持續優化：發佈會上，Meta還發布了入門VR頭顯Quest3S，售價299.99美元起。攝像頭(2顆RGB+4顆IR)和芯片(XR2Gen2)配置升級至與Quest3一致，區別在於形狀設計和視場略窄。Quest3S售價相較於3下降了200美元，主要由將Pancake模組替換成菲涅爾鏡片而帶來的成本下降。此外，Ray-Ban Meta系列AI眼鏡的功能在大模型的加持下持續優化。同時，Ray-Ban Meta與應用程序“Be My Eyes”合作，使視障人士可以向此款智能眼鏡詢問其眼前的事物，並使用AI向他們進行描述。

發佈Llama3.2多模態大模型，Meta AI賦能所有Meta產品：Meta發佈了全新多模態大模型Llama3.2。Llama3.2有90B和11B兩種參數規格的視覺大語言模型，以及能在設備端本地運行的1B和3B輕量級純文本模型。Meta AI將使用最新的開源Llama3.2多模態大模型，將集成到所有Meta產品中的模型併爲用戶提供無限訪問權限。依靠Llama3.2全新的能力，搭載大模型的終端設備也有了更加廣泛的實用場景。

AI+AR眼鏡將是產業發展趨勢：根據IDC數據，2023年全球AR設備出貨量同比增長63.5%至50萬臺，預計2024將達到84.5萬臺，同比增長85.6%，增速遠超其他XR類產品。在AI賦能下的AR眼鏡不僅能極大地提升交互能力，使其更加智能和人性化，還能拓展AR眼鏡的應用場景。Ray-Ban Meta的成功證明了智能眼鏡類產品成爲AI終端落地場景的可行性，Orion AR眼鏡輕便的外觀和優異的性能引領着AR眼鏡未來發展方向，看好AI+AR眼鏡長期發展空間。

投資建議：建議關注ODM和聲學環節代表公司歌爾股份(002241.SZ);ODM環節代表公司龍旗科技(603341.SH)、華勤技術(688596.SH)、億道信息(301139.SZ);光學環節建議關注水晶光電(002273.SZ)、藍特光學(688127.SH);SoC及存儲環節建議關注恆玄科技(688698.SH)、佰維存儲(688525.SH);終端品牌環節建議關注創維數字(000810.SZ)、博士眼鏡(300622.SZ)等。

風險提示：眼鏡類產品應用場景拓展不及預期;下游需求不及預期。