《電子零件》伺服器將推升營收 外資看好嘉澤

受到IC元件缺料影響嘉澤(3533)5月合併營收下滑至14.99億元,月減14.44%,不過,嘉澤預估,第2季營收可望優於第1季,隨着Whitley平臺滲透率提升,可望爲下半年營運挹注動能美系外資看好伺服器將成爲嘉澤營收成長推手,給予嘉澤目標價742元,不過受臺股重挫拖累,嘉澤今天盤中股價走弱。

IC元件缺料問題持續困擾着PC及NB供應鏈,嘉澤5月合併營收下滑至14.99億元,月減14.44%,累計4月及5月合併營收爲32.51億元,嘉澤預估,第2季營收有機會優於第1季。

展望下半年,受惠於NB需求可望平穩,且Whitley滲透率逐季提升,嘉澤下半年營運不看淡。

美系外資最新報告指出,我們將嘉澤2021年每股盈餘降低約7%,以反應較低的利潤率,但維持2022年每股盈餘預估,由於嘉澤在CPU Sockets擁有25%全球市佔率,並見到伺服器營收增長,我們預期,伺服器營收成長及CPU平臺規格升級,可望推升嘉澤2018年到2021年營收及獲利年複合成長率16%及27%,並預估伺服器營收佔2020年到2021年營收的34%到42%,由於伺服器產品利潤率高於PC,產品組合變化可望改善利潤率,給予嘉澤「買進」評等,目標價由616元上調至742元。