低成本疊加需求旺盛 多頭部輪胎企業淨利大增 產能彈性致Q4業績分化|財報解讀

財聯社1月29日訊（記者 肖良華）在海外需求旺盛、原材料和運費價格處於低位的情況下，多家輪胎行業頭部企業均實現了淨利潤的同比大幅增長。

29日晚間，賽輪輪胎（601058.SH）、三角輪胎（601163.SH）同時發佈2023年業績預告，賽輪輪胎預計2023年淨利潤31億元左右，同比增加132.77%左右；三角輪胎預計2023年歸母淨利潤13.47億-14.47億元，同比增加82.61%-96.17%。

不過，財聯社記者注意到，按照預測全年業績中值，單就去年Q4來看，賽輪、玲瓏實現了環比增長，三角輪胎、森麒麟則略有下滑。業內人士分析，四季度輪胎海外需求仍然旺盛，產能提升空間大的公司更爲受益。

至於業績提升的原因，賽輪輪胎表示，2023年公司全鋼胎、半鋼胎和非公路輪胎的產銷量均創歷史新高。三角輪胎同樣表示，2023年國內經濟回升向好，下游汽車行業產銷增長迅速，海外市場需求旺盛，公司輪胎產銷量增長明顯；同時公司有效控制產品成本，盈利水平提升。

2023年國內輪胎開工率同比大幅提升。據卓創數據，2023年中國半鋼胎產量爲5.9億條，同比增加22%，開工率均值爲69%，同比增加9.4%。2023年中國全鋼胎產量爲1.4億條，同比增加14%，全鋼胎開工率均值達到60.2%，同比增加8.2%。

具體到Q4，上述輪胎企業的表現則略有區別。玲瓏輪胎、賽輪輪胎均實現了業績的環比增加。其中，按預告中值計算，玲瓏輪胎2023年Q4環比Q3增加30.3%，賽輪輪胎略有增加；其餘兩家企業則有小幅度的下滑。

業內人士對財聯社記者表示，產能彈性是頭部輪胎企業2023年Q4業績略有分化的主要因素。需求端玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎均在互動易表示半鋼胎訂單超產量。供給方面玲瓏輪胎、賽輪輪胎在建產能多，2023年產能持續釋放，因此預計去年四季度銷量得以增長，而森麒麟新建產能尚未到釋放期。

值得注意的是，2023年至今，行業頭部企業繼續加深全球化佈局，在擴產的道路上策馬狂奔。繼宣佈投建墨西哥項目不久，賽輪輪胎29日公告，全資子公司擬對“柬埔寨投資建設年產600萬條半鋼子午線輪胎項目”追加投資7.7億元，追加投資後項目投資總額爲22.5億元，項目將具備年產1200萬條半鋼子午線輪胎的生產能力。玲瓏輪胎、森麒麟的新產能建設推進同樣在按計劃推進。