德銀預測 Fed明年降息達7碼

圖／美聯社

市場利率期貨報價顯示，投資人預期聯準會（Fed）明年5月啓動降息的機率升高。德意志銀行基於美國經濟將溫和衰退，預測Fed明年降息幅度多達7碼；美國銀行則看好經濟軟着陸，標普指數可望站上5,000點。

根據芝商所（GME）27日利率期貨價格，投資人預期Fed在2024年5月政策會議，至少降息1碼的機率52％，高於10月底的29％。利率期貨報價另顯示，Fed於明年結束前將降息四次。

標普500指數11月累漲近9％，反映出多數美股投資人預期經濟會有良性結果，包括通膨回落到Fed的2％目標、經濟維持穩定成長，但Fed仍會溫和降息，以防經濟發生不必要的放緩。

德意志銀行經濟學家27日發表展望報告指出，明年上半美國經濟陷入溫和衰退的緣故，Fed的降息力道可能超出市場目前預期，預計明年降幅達7碼（175個基點）。

照德銀預估，Fed明年6月例會啓動降息，一次降2碼（50個基點），到明年結束前再降5碼（125個基點）。

換句話說，明年底前美國聯邦基金利率水位，由現今的5.25％～5.5％，降至3.5％～3.75％。

德銀資深美國經濟學家萊恩（Brett Ryan）預測，美國經濟明年上半料出現兩季負成長，明年中失業率因而從目前的3.9％，大幅攀升至到4.6％。

但美國銀行全球研究（BofA Global Research）預期，美國經濟可望軟着陸，標普指數明年底將攻上5,000點，與27日收盤指數4,550.43相比升幅約10％。

美銀分析師薩布拉曼尼安（Savita Subramanian）27日發佈2024美國經濟及股市展望報告指出：「我們期待軟着陸。」報告說在此情境下，美國經濟「正成長但低於趨勢」。

美銀預測，標普指數明年即使在美國經濟放緩的背景下，仍能維持走揚格局。薩布拉曼尼安表示，標指的每股盈餘（EPS）可能已「觸底」（troughed）。美銀報告預估，明年標指EPS上看235美元。