大幅出手！這個板塊要反轉了嗎？——道達對話牛博士

本週A股市場稍顯疲態，沒有了之前的迅猛態勢。不過本週發生的大事可不少，重要數據也挺多，從宏觀到地產，從能源到科技。

那麼，該如何理解當前的地產板塊？科技總龍頭英偉達大跌，又該如何理解？又有哪些其他的消息應該關注？對長線和中短期行情怎麼看？今天，牛博士和達哥就大家關心的問題展開討論。

牛博士：你好，達哥。從本週市場的表現來看，確實如你之前的判斷，大盤總體表現就是反覆及震盪。但我發現，相對於股票走勢的反覆，地產龍頭企業萬科的債券走勢更是吸引了市場的目光，這意味着什麼？

道達：萬科的債券，被市場玩成了股票，本週大幅震盪。萬科這件事，是在房地產行業整體銷售規模下滑的背景下發生的：中指院數據顯示，1-2月TOP100房企銷售總額爲4762.4億元，同比下降51.6%。

有意思的是，雖然銷售依舊低迷，但房企的拿地意願一點都不弱。2024年1-2月，百強房企拿地總額1577億元，同比大幅增長30.6%。

這個數據就有意思了，一方面房子銷量依然起不來，另一方面，房企卻在加大力度拿地。達哥覺得，地產商之所以敢真金白銀拿地，應該是看到了一些我們看不到的東西。百強房企大幅出手，這是否意味着行業反轉要來了嗎？我們先觀察着。

另外，現在的房地產行業，有個比較明顯的現象是大家形成了普遍的悲觀預期。這個現象值得重視。達哥記得，2014年的時候，對房地產也是這種普遍的悲觀預期。但2014年之後，房地產行業發生了什麼，大家應該都看到了。

當然，達哥看到了房地產行業出現的一些積極現象，但最爲穩妥的做法還是等待銷售數據的回暖，尤其是對準備買房的朋友而言。

不過，雖然房地產行業目前看起來不是那麼樂觀，但高增的拿地數據背後，對建材行業的利好卻是相對確定的。

就在這個週末，住房和城鄉建設部部長倪虹表示，今年計劃再改造5萬個老舊小區，繼續加大城市的燃氣、供水、污水、供熱等老舊管網的改造力度，今年再改造10萬公里以上。

拿地數據的高增和老舊小區的改造，對建材行業具有相對確定的提振作用。建材行業，曾因地產週期而一度下殺，目前這個板塊的有利因素在積聚，還沒有怎麼被炒過，達哥認爲是個值得挖掘的方向。

牛博士：非常感謝達哥對房地產行業以及建材板塊的分享。英偉達股價週五大跌，引發了不小的關注度，對此你怎麼看？

道達：這個週末，英偉達的大跌走勢，引起了不少朋友的擔憂。週五，英偉達盤中最高漲幅超過5%，收盤的時候卻跌了5.55%，盤後又跌了接近3%，一夜之間蒸發了9000多億元。對於大跌原因，有的人說是因爲美國和歐洲對AI的監管，還有人說是對國內閹割版的銷量不及預期。

達哥看了下，好像都不是。在達哥看來，可能和美聯儲降息有關。之前美聯儲加息，引發全球的美元流向美國，推升美國資產價格，而現在美聯儲加息週期結束，降息也不遠了，美元面臨流出美國的局面，對美國資產是形成比較大的壓力。不過，英偉達股價大跌，更多的可能是一種情緒上的宣泄，而且英偉達漲了這麼多，還是有不少恐高情緒在裡面。

至於對A股AI方向的影響，達哥前幾天提及了反覆風險，以及週二專門說了幾隻AI龍頭股的長上影線，相信看過的朋友，應該是可以規避風險的。

其實，相比英偉達的大跌，達哥更關心的是，華爲在巴塞羅那舉行的移動通信大會上表示，新型磁電存儲產品要在2025年發佈。這是一種新型的存儲產品，可以降低20%的總連接成本，與硬盤相比，其能耗可以降低90%。這無疑是一款革命性的產品，又將激起市場的無限遐想。

牛博士：非常感謝達哥的解讀，我們看到你之前的文章，又是樂觀，又是讓大家保持謹慎的，這是基於什麼呢？對大家的交易有什麼建議呢？

道達：長線行情的話，達哥的觀點很明確，始終保持樂觀。樂觀的原因有三點：

首先，過去幾周的周度成交額是創了近幾年的新高的，我們在上週末的文章《賣爆了！總龍頭創歷史！新一輪AI大行情來了？》專門分析過。

其次是資金面的寬鬆，也是歷次牛市起點重要的現象之一，我們在《十年期國債走牛！A股重大信號》裡分析過。

最後，就在這個週末，達哥又看到了一些經濟數據層面的支撐。據海關總署，以美元計，中國1-2月出口金額同比增長7.1%，漲幅較12月回升4.8個百分點；進口同比增長3.5%，漲幅比12月擴大3.3個百分點。而2月，全國CPI環比上漲1.0%，漲幅比上月擴大0.7個百分點；同比由上月下降0.8%轉爲上漲0.7%，回升較多。這些經濟數據說明經濟基本面在回升，而且是超出預期的。

當然了，我們長線樂觀，但中短期亦要謹慎，因爲當前的盤面確實也發生了一些調整信號，比如走勢、成交量背離等。

此外，在一個大級別的上升行情中，也會出現若干個中期、短期的調整行情。就像2020年年初至2021年年初的那波大級別上升行情，在2020年的5月份，以及後面的7-9月份，都可以說是調整行情。

而當前的大盤，達哥認爲風險點更多的是類似於這種調整行情。

行情級別的問題，這對於我們的交易特別重要。如果你是一個長線投資者，類似於上面說的這種調整行情，根本就無須關注。如果你是一箇中短線投資者，在這種調整行情中產生的股價下跌，你可能會無法忍受。

所以，對於漲幅過大的板塊，則要謹慎對待，倉位要切換到漲幅較小且有概念的潛力板塊。因爲在這種調整行情中，表現的特徵就是板塊間的輪動與反覆。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。