CPI超預期下降，美聯儲或不急於降息，金價衝高回落

6月12日，受美國CPI降溫，降息預期升溫，金價盤中一度飆升超30美元至2358.8美元/盎司，但美聯儲維持利率不變，暗示並不急於降息的偏鷹言論，金價回吐了大部分漲幅。截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.61%報2340.7美元/盎司。

消息面上，美國勞工統計局公佈數據顯示，5月美國消費者價格指數（CPI）環比保持不變，經季節性調整前同比增長3.3%。當月，剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI環比增長0.2%，經季節性調整前同比增長3.4%。CPI意外降溫，核心CPI創三年最低增速，5月CPI數據公佈後，降息預期升溫。

隨後，美聯儲宣佈，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.50%的水平不變。最新公佈的“點陣圖”顯示，美聯儲決策者們將今年降息次數的中位數預期從3月份的3次降到了僅有1次。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上的講話釋放“鷹派”信號。他強調，儘管通脹有所放緩，當前的水平仍然高於美聯儲設定的2%目標，因此並不足以讓美聯儲有信心開始降低利率。

華泰證券分析指出，4月和5月CPI連續降溫顯示美國“去通脹”進程仍在持續，並邊際提振聯儲年內降息的信心。然而，考慮到暑期出行旺季有可能對娛樂和出行分項帶來邊際提振，且全球出口價格指數及美國核心商品溫和回升，同時，住房分項連續4個月維持在環比0.4%，短期通脹雖然仍在“正常化”趨勢上，但環比走勢仍可能有反覆，聯儲或等待更多數據以增強通脹回到目標水平的信心。

黃金股ETF（159562）基金經理華龍認爲，中長期看，各國央行未來增持黃金行爲或仍將繼續，對金價形成較強支撐同時，黃金作爲最佳避險資產仍將獲得避險資金的青睞，配置價值突顯。近期重要數據披露或持續對降息時點造成擾動，但美聯儲年內降息確定性較強，或可逢低佈局。

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