傳動元件三雄 Q1淡季不淡

三家傳動系統元件廠目前滾珠螺桿或線性滑軌等產品訂單能見度三～五個月不等，今年第一季營運呈現淡季不淡，可望優於去年同期，都力拚今年營收及獲利兩位數成長。

去年上半年大陸疫情和緩、經濟明顯復甦，臺灣各工具機業大陸急單暴增，下半年大陸經濟成長趨緩，接單放緩，還好歐美及土耳其等國邊境陸續解封后，訂單顯著回升，推升各工具機廠及傳動元件三雄去年合併營收增長。

俄烏開戰以來，工具機業目前訂單能見度普遍看到5、6月，部分廠商訂單能見度看到8、9月，但配合政府經濟制裁俄羅斯策略，高精密及五軸工具機暫停銷俄羅斯，工具機廠第二季接單已有趨緩現象。

儘管原物料行情上漲，歐美運費飆漲十倍以上，新臺幣匯率升破27.8元，需認列匯損，恩德（1528）去年EPS達1.14元，創近十年新高；東臺（4526）去年EPS爲0.68元、福裕（4513）去年EPS爲0.44元，紛紛轉虧爲盈；協易機（4533）去年EPS爲0.36元；亞崴（1530）去年EPS達1.35元；瀧澤科（6609）去年EPS爲2.51元，創近三年新高。喬福（1540）去年本業獲利145.9萬元，卻被匯損吞噬，每股虧損0.04元。高鋒（4510）去年每股淨損0.33元。百德（4563）去年每股淨損3.36元。

相較之下，上銀、直得及全球傳動三家傳動系統廠，來自半導體、5G相關產業、自動化、電子、醫療及工具機等產業訂單顯著增長，去年營收均創同期新高或次高。上銀去年EPS達10.36元；直得去年EPS爲3.82元；全球傳動去年EPS爲2.52元，均創歷年次高。