廚衛電器國產智能化，板塊佈局或迎時機

今日廚衛電器主題走強，收盤後主題漲幅5.07%；個股方面，火星人漲幅13.61%，帥豐電器漲停，億田智能、老闆電器漲超6%，浙江美大、華帝股份等跟漲。

（圖片來自通達信研究終端）

消息上，今日人民日報一篇文章點名方太創新：

方太比肩全球科技巨頭，正以品類創新、技術原創、標準制定等，引領中國廚電科技全面超越洋品牌。

以洗碗機爲例，由於中式烹飪常用煎、炒、烹、炸等方式，餐具油污殘留嚴重，作爲舶來品的洗碗機難以應對中餐的重油重污，在國內市場長期陷入水土不服的發展困境。要想真正解決中國消費者痛點，打破洗碗機消費低迷困局，直接照搬國外的產品是行不通的。

對此，基於中式廚房的使用場景和用戶需求，方太對洗碗機進行了“本土化”創新，從0到1顛覆品類傳統形態。經過5年不懈探索，走訪25個城市，1000多個家庭，行程超10萬公里，最終於2015年推出集水槽、洗碗機、果蔬淨化機爲一體的三合一水槽洗碗機，不僅能洗碗，還能去果蔬農殘;此後，方太在洗碗機賽道持續精進，除水槽式外，還推出了嵌入式洗碗機，以兩種形態契合不同廚房及使用場景的需求。

爲進一步解決中式清洗痛點，方太推出原創發明的洗碗技術“高能氣泡洗”，並從航天工程思想汲取靈感，完成了對“高能氣泡洗”技術的再次升級，終結了長達170餘年的西式清洗技術時代。通過創新應用該技術，方太洗碗機贏得衆多消費者的信任與喜愛，大大打開了中國洗碗機市場。

其他消息：12月29日晚8點京東家電年貨節開啓，通過以舊換新購買家電有補貼。隨着國家強化內需，將擴大消費擺在優先位置，隨着疫情步入尾聲，家電需求有可能獲得釋放。

多數風險已在價格中反映，目前板塊適合積極佈局

光大證券研報表示，維持超配白電板塊，建議超配廚房小電板塊。以10年爲週期，截至2022年11月30日家電板塊PE（ttm）處於19%分位，風險溢價處於94%分位，估值隱含很高的風險補償。家電行業自2021年起面臨“上游脹”、“下游滯”、海外需求衰退等困境，但多數風險已在價格中反映，目前板塊適合積極佈局並等待基本面及估值的正向變化。建議關注三個方向：（1）基本面穩定以及配置價值高的大家電龍頭，推薦美的集團、格力電器、海爾智家、老闆電器；（2）疫情措施優化後可選消費品有望經歷疫後復甦，廚房小家電板塊的配置價值提升，推薦蘇泊爾、九陽股份、小熊電器；（3）新興家電中具備長期增長確定性的清潔品類，推薦科沃斯、石頭科技。

民生證券研報表示，過去三年疫情以及地產衝擊下家電板塊波動較大，截至12月30日，家電板塊下跌20.95%，家電板塊PE(TTM)已降至15.3倍，處於過去十年底部區間，主要受到：1)疫情反覆，內需疲軟；2)地產低迷；3)地緣衝突及通脹加息背景下，海外需求下行等因素影響。但從當前時點來看，地產+疫情兩大壓制因素已經出現反轉信號，疫後需求也將進入復甦通道。

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