操盤心法－臺股短線逢回偏多

加權指數日線圖

國際經濟情勢：　通膨居高不下，Fed主席鮑爾表示，縮減購債的時機已到，預計在下週的FOMC利率決策會議就會對外宣佈詳細計劃，但考量這與Fed先前論調一致，市場已經有所反應，而且鮑爾也聲明就業人數的水平仍舊偏低，因此即使縮減購債，後續也不會這麼快升息，成功安撫市場情緒，並未造成股市太大波動。

當前能源商品的價格持續高漲，西德州原油續創七年新高，且幾個國家的氣象中心已出聲警告反聖嬰現象已在太平洋地區出現，恐會讓通膨問題愈演愈烈，Fed急於縮減購債，歐洲央行也設定疫情緊急購債計劃（PEPP）的結束點，還有部分國家已啓動升息，至少對於物價高漲有一定程度的降溫，對市場未必是一件壞事，否則通膨升高速度若繼續高於經濟成長幅度，恐將演變爲停滯性通膨，屆時將對市場造成巨大沖擊，要再挽救恐怕爲時已晚。

總之，央行決策者將被迫在經濟維持成長與資金持續寬鬆之間來做取捨，也代表後者相對就有可以調整的空間，只要通膨得到抑制，經濟成長的腳步將持續穩健，再加上現階段主要印鈔央行只是縮減買債金額而非縮表，預計國際股市的高檔整理格局還將維持一段時日。

受惠美國道瓊、標普500兩大指數登上歷史新高，帶動臺股大盤連三漲格局，重回萬七大關，相較其他亞股面臨回測的壓力，臺股更是通過考驗逆勢收紅。另這一個半月來從未站上的季線壓力，在27日也成功克服，多方表態的決心可謂相當堅強。考量自10月15日指數強彈近400點，化解破底疑慮以來，指數呈現連續三週周線收紅，外資至今也連續三週的周買超，兩者相互呼應，以這樣的慣性推測，只要外資維持買超態勢，就有利指數的後市表現。

盤面另一項觀察重點在於電子類股的成交比重，從10月19日到現在，連續七天都維持在60％以上的水位，這是相當重要的現象，因爲指數先前在8月5日的高點17,643點，以及9月6日的高點17,633點，當時電子類股佔比都超過60％，但該兩次高點在後續回檔時，電子族羣的吸金程度也同步跌破這個比率，電子類股對於大盤動能具重要地位，觀察27日電子類股的資金比重衝到71.46％，是這半年來的最高峰，代表資金持續流向電子族羣，而且有越來越集中的態勢，盤面結構健康。

投資策略：

綜合上述，不論從外資買超的角度，還是電子類股的熱度，推升指數波段上漲的兩大理由至今都沒有改變，預期臺股後續應有高點可期，惟考量成交量仍略顯不足，短線宜採逢回佈局的操作方式。

投資主軸上，電子股方面，考量IDC預估未來五年資料流量的複合成長率達28％，高速介面及USB-C的需求爆發，相關個股值得聚焦，另虛擬貨幣價格飆漲，顯示卡的毛利率攀升，板卡族羣后續表現可期。非電子股方面，可留意趨勢成型的新能源車、受惠越南疫情趨緩而恢復成長動能的紡織等兩大族羣。