操盤心法－財報左右盤勢 逢低少量佈局

加權指數1110801日線圖

市場分析：受到美國升息確定3碼指數反彈帶動，臺股上週收盤站上15,000點，本週一指數開低震盪拉高，開盤電子股下跌，由鋼鐵、塑化、橡膠、紡織、水泥等幾類反彈，加權指數收14,981.69點、跌18.38點。

上半年財報持續公佈至8月中旬，所幸美國蘋果、微軟、亞馬遜、Meta等財報公佈偏穩，蘋果電腦業績大幅優於預期，激勵那斯達克表現有利指數止跌回穩，另消費型電子、電腦、筆電與手機庫存偏高，須待時間消化，第三季看起來旺季不旺，但指數再大跌機會也不大。

觀盤重點：

臺股自18,000點領先修正至14,000點後，最近又彈回15,000點，持續向上有季線反壓，要放量才能往上突破；財報公佈之際，因電子股大廠對下半年的預估評論多數是下修，顯示科技產業第三季旺季不旺，預估第三季大盤指數以區間整理爲主。

半導體大廠表現不俗，由於去年訂單滿載，明年的上半年訂單也到手，對於先進製程的半導體龍頭股，並無淡旺季的問題。由於中下游EMS廠商訂單踩煞車，有庫存調整的壓力，仍需要時間消化庫存，故庫存去化也成爲觀察重點。

投資建議：

全球央行可能會繼續採取緊縮政策，壓抑高通膨，7月美國聯準會已經升息3碼，市場認爲通貨膨脹率可望從高點下降，但可能由9.1％到8％，再降到7％，年底可能降至6％水準；從美國公佈的GDP連兩季下降來看，預估升息積極度也將趨緩，目前到年底預估美國有望繼續升息，以壓抑高通膨。

由於美國積極升息，加上高物價的情況，已經壓抑終端零售消費品的需求，目前看來3C消費電子產品如手機、電腦、筆記型電腦等採購意願降低，且需求確實放緩，廠商也須面對高庫存消化壓力，可見科技股第三季確定旺季不旺表現。

不過市場也非全無好消息，可以看到半導體龍頭調升今年營收財測。美國大廠如高通、輝達等早就對臺灣廠商下訂單，儘管第三季臺灣EMS廠商在做庫存調整沒有旺季，但上游大廠目前股價已近低點，再往下掉機會也不大。

展望8月投資策略應該攻守兼備，趁機尋找連續幾個季度獲利與財報皆優於預期，且股價已修正過後的電子績優股，逢低承接，少量佈局；另醫藥、保健食品是疫情後，日常生活不可或缺，具剛性需求，看好新藥生技族羣。

科技產業佈局可尋找晶圓代工、IP工業電腦、網通族羣及電動車晶片零組件等，傳產類佈局則可尋找民生必需品、美妝保健、隱形眼鏡與疫情後復甦的觀光、餐飲類股低接績優股，或利用臺股基金逢低加碼、定期定額投資，累積單位數，增加未來反彈獲利機會與空間。