財經早餐：道指上漲逾440點創歷史新高；業內預計央行將擇機降準
【要聞盤點】
“拜登政府將公佈對華芯片出口限制措施”，中方迴應
11月25日，外交部發言人毛寧主持例行記者會。
路透社記者提問，美國商會稱，拜登政府最早將於下週公佈新的對華芯片出口限制措施。外交部對此有何評論？毛寧表示，中方一貫堅決反對美方泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，對中國進行惡意的封鎖和打壓，這種行爲嚴重違反市場經濟規律和公平競爭原則，破壞國際經貿秩序，擾亂全球產供鏈的穩定，最終損害的是所有國家的利益。中方將採取堅決措施，堅定維護中國企業的正當合法權益。
央行縮量平價續作MLF降準可能性加大
11月面臨年內到期最高峰MLF（中期借貸便利），中國人民銀行選擇縮量平價續作。
儘管MLF縮量續作，但市場流動性並未受到影響。分析人士表示，這得益於央行靈活運用多種工具調節資金供需，呵護市場流動性。同時，MLF操作利率保持穩定，符合市場預期，反映出其與政策利率和市場基準利率的同步波動。
此外，隨着地方債供給高峰臨近，業內幾乎一致預計央行將擇機降準，爲市場注入中長期流動性，助力地方債發行與實體經濟發展。
黎以停火協議“接近”達成？美國務院：雙方差距“大大縮小”！
據央視新聞11月26日消息，當地時間11月25日獲悉，美國國家安全委員會戰略溝通協調員約翰·柯比當天表示，美國政府就黎巴嫩和以色列停火問題進行的討論是“有建設性的”，並朝着達成協議的正確方向發展。柯比表示，事情的發展軌跡是“積極的”，且他們已“接近”達成協議。
總檯記者獲悉，黎巴嫩議會副議長埃利亞斯·布·薩阿卜當天向黎媒體表示，黎以停火預計將在“未來幾個小時或幾天內宣佈”。但同時他也強調，鑑於過去與以色列總理內塔尼亞胡打交道的經驗，有必要對此保持謹慎。
重磅！央行等九部門：“應籤盡籤、能投盡投”
據央行25日消息，日前，中國人民銀行聯合國家發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、農業農村部、交通運輸部、國務院國資委、金融監管總局召開科技創新和技術改造貸款工作推進會議。中國人民銀行黨委委員、副行長朱鶴新出席會議並講話。
會議要求，各銀行機構要用好用足政策資源，對清單內企業和項目做到“應籤盡籤、能投盡投”。要聚焦提升審貸放貸效率，優化機制流程，加大資源保障，對照最新產業政策標準修訂完善授信管理政策，開闢貸款審查審批“綠色通道”，開發與初創期科技型企業以及中小企業技改融資需求更加匹配的貸款產品，拓寬抵質押物範圍，加快貸款簽約投放進度。
金價坐“過山車” 黃金投資產品風險增大
近期，黃金價格走勢猶如“過山車”——美國大選後出現“六連跌”，本月下旬又恢復上漲態勢，11月24日一度衝上2700美元/盎司高位。不過，11月25日，國際黃金價格再次出現回調。截至當日17時32分，現貨黃金日內下跌1.63%，報2671.7美元/盎司。
伴隨着黃金價格前期的一路攀升，中國銀行、農業銀行、交通銀行、招商銀行、平安銀行、興業銀行、浙商銀行等已於年內陸續上調了相關產品的起購金額。
今年以來新發基金超千隻 規模突破萬億份
截至11月25日，今年以來新成立基金1002只，發行規模達10211.97億份。其中，權益基金規模佔比近三成。
從整體規模來看，2023年末，公募基金規模爲27.6萬億元。截至今年9月底，公募基金規模突破32萬億元。這意味着，今年以來，公募基金規模增長超4萬億元。其中，自9月底市場反彈以來，權益基金規模增長明顯。
分類型來看，今年以來，新成立股票型基金391只，發行份額2128.14億份；新成立混合型基金227只，發行份額592.78億份。這意味着，今年新發行的權益基金規模佔全部新發規模的近三成。今年以來，新成立債券型基金300只，發行份額7203.96億份。雖然從數量上看，債券型基金數量僅佔新發基金數量的近三分之一，但規模卻佔新發總規模的三分之二以上。此外，今年以來，新成立QDII基金27只，發行份額44.47億份；新成立REITs22只，發行份額130億份；新成立FOF基金35只，發行份額112.61億份。
巴菲特最新公開信：透露已爲“子女後事”佈局 大談遺囑安排思路
美股伯克希爾哈撒韋公司週一宣佈，公司董事長沃倫·巴菲特再次進行“感恩節捐款”，將1600股伯克希爾A類股轉換成240萬股B類股，捐給由3個子女蘇珊、霍華德和彼得負責的4個家族基金會。具體的細節也與去年的“感恩節捐款”一致：150萬股捐贈給由他前妻命名的蘇珊·湯普森·巴菲特基金會，3個巴菲特子女的基金會各得到30萬股。
【行業熱點】
十二部門，發佈重磅文件！事關5G規模化應用
外資機構密集調研A股公司 關注半導體等領域機會
“智能化+混動技術”並駕齊驅 超豪華新能源車市場拐點將至
【話題公司】
東珠生態提示風險：公司股票連續多日漲幅較大
廣安愛衆：公司股票或存短期漲幅較大後的下跌風險
山高環能：出口退稅政策調整短期內或致工業級混合油價格波動
星源材質：擬與中科深藍匯澤戰略合作 開發固態電解質膜
湘電股份：擬定增募資不超20億元
*ST文投：公司重整計劃獲得法院裁定批准
【股市動態】
A股：25日，三大指數小幅下跌，截至收盤，上證指數報3263.76點，跌幅0.11%，成交額5965.02億元；深證成指報10420.52點，跌幅0.17%，成交額8936.91億元；創業板指報2175.18點，跌幅0.02%，成交額3984.71億元。板塊方面，電池、服裝家紡、教育、旅遊及酒店等漲幅居前，貴金屬、機場航運、軍工裝備、保險等跌幅居前。
港股：25日，港股三大指數集體收跌，恆指、國指分別下跌0.41%及0.36%，恆生科技指數跌0.26%險守4200點關口。盤面上，大型科技股漲跌不一，快手漲超4%，阿里巴巴、百度集團漲超1%；中資券商股走低。
美股：北京時間26日凌晨，美股週一收高，週期股與小盤股領漲。道指上漲逾440點創歷史新高。道指漲440.06點，漲幅爲0.99%，報44736.57點；納指漲51.18點，漲幅爲0.27%，報19054.84點；標普500指數漲18.03點，漲幅爲0.30%，報5987.37點。
歐股：德國DAX30指數收盤上漲0.43%報19405.20點；英國富時100指數漲0.36%報8291.68點；法國CAC40指數漲0.03%報7257.47點。
【機構策略】
招商證券表示，近期市場調整是前期漲幅累積過大、企業面臨業績壓力等多重因素交織影響的結果。當前，市場正處於一個大級別上行趨勢的調整期中。建議投資者在今年年末或明年年初，利用政策預熱期和業績披露期的市場效應積極建倉。
對於A股市場，長江證券研究所所長王鶴濤（金麒麟分析師）表示，經歷9月底以來大漲後，市場成交額明顯增加，A股估值迎來修復，A股主要寬基指數PE來到近十年的中位數水平，但PB估值分位數仍然相對較低，市場微觀流動性活躍，或對市場底部形成支撐。
“短期對市場不必過度悲觀。”恆生前海基金經理胡啓聰認爲，任何政策的見效都需要時間，資本市場要做的就是多一點耐心和信心。短期市場或仍面臨一定壓力，但中長期依然看好。站在當前位置，較爲看好明年A股市場的表現。2025年宏觀經濟或仍維持穩步復甦的態勢，尤其是在各項政策推動下，CPI和PPI同比可能會看到顯著改善，帶動國內需求全面恢復，而這種好轉也將體現在上市公司的業績上。從行業層面上看，偏成長風格的大科技和順週期的消費、製造業都有結構性機會。
華西證券首席策略分析師李立峰認爲，階段性震盪鞏固有利於行情走得更穩、更長。一方面，證監會指出要大力發展權益類基金特別是指數化投資，近期A500ETF相關產品建倉有望帶來增量資金；另一方面，12月或將召開重要會議，對明年經濟政策進行定調，政策預期仍會對風險偏好形成支撐。
【公告提示】
【併購】
光弘科技：籌劃收購AC公司及TIS工廠
光弘科技（300735）11月25日晚間公告，公司正在籌劃以支付現金的方式購買All Circuits S.A.S．（簡稱“AC公司”）100%股權及TIS Circuits SARL（簡稱“TIS工廠”）0.003%股權。交易完成後，AC公司及TIS工廠將成爲公司子公司。根據北京產權交易所掛牌轉讓信息，AC公司100%股權轉讓底價爲7.33億元，TIS工廠0.003%股權轉讓底價爲0.0001萬元。通過此次交易，公司將控制AC公司及其控股的TIS工廠的100%股權，從而有利於豐富公司在汽車行業電子控制領域的技術及產品類型。此次交易的對價計劃全部以向特定對象發行股票募集的資金支付。光弘科技同時披露向特定對象發行股票預案，擬募資不超10.33億元，用於收購AC公司100%股權和TIS工廠0.003%股權以及補充流動資金。
格靈深瞳：擬控股國科億道 開拓軍工領域智能化業務
格靈深瞳（688207）11月25日晚間公告，公司擬以增資及收購股權的方式取得深圳市國科億道科技有限公司（簡稱“國科億道”）部分股權，其中擬以5000萬元對國科億道進行增資，以1032.84萬元受讓國科億道部分股權，同時與國科億道的部分股東簽署《一致行動協議》，實現對國科億道的控制。此次交易完成後，公司將直接持有國科億道23.42%的股權，成爲其第一大股東，並通過一致行動關係取得國科億道54.68%的表決權，成爲國科億道的控股股東。國科億道主要面向軍工領域提供以國產化芯片爲核心的終端計算設備，產品形態包括基於國產化芯片的主板以及加固類、國產化類平板電腦、筆記本電腦等，產品已在行業內批量供貨。此次交易將補強公司硬件設計研發和製造能力，加速人工智能軟硬一體化產品戰略實施，並有助於公司開拓軍工領域智能化業務。
北京利爾：擬收購包鋼利爾20%股權
北京利爾（002392）11月25日晚間公告，公司與包鋼股份擬加深相關業務合作，包鋼股份擬公開掛牌轉讓內蒙古包鋼利爾高溫材料有限公司（簡稱“包鋼利爾”）20%股權，公司擬以現金受讓包鋼利爾20%股權。公司與包鋼股份就此簽署意向協議，雙方約定在相關業務方面加深合作，並同意自協議生效後的當月末之日起，由公司全面負責包鋼利爾經營管理。若此次交易完成，公司將持有包鋼利爾70%股權，包鋼利爾將成爲公司控股子公司。
龍版傳媒：全資子公司擬收購大慶書店100%股權
龍版傳媒（605577）11月25日晚間公告，爲履行公司上市時作出的承諾，徹底解決公司與大慶市新華書店有限公司（簡稱“大慶書店”）之間存在的同業競爭問題，公司全資子公司新華書店集團擬採用現金支付方式，收購公司控股股東黑龍江出版集團持有的大慶書店100%股權，交易價格5180.84萬元。交易完成後，大慶書店將成爲公司全資孫公司。
祖名股份：擬購買南京果果豆制食品公司51%股權
祖名股份（003030）11月25日晚間公告，公司擬以現金方式購買南京果果食品有限公司、蔡立羣、蔣躍君持有的南京果果豆制食品有限公司51%的股權，交易初始價格爲1.12億元，分三期支付，實際支付金額依據標的公司2024年、2025年、2026年的承諾經營業績完成情況進行調整，最高不超過交易初始價格。交易完成後，南京果果豆制食品有限公司成爲公司控股子公司，納入公司合併報表範圍。
佳禾智能：終止收購東莞佳超五金公司51%股權
佳禾智能（300793）11月25日晚間公告，因未能就收購事項達成最終共識，無法簽署正式股權收購協議，公司與交易各方擬終止收購東莞市佳超五金科技有限公司51%股權的意向協議。
【增減持&回購】
德邦股份：間接控股股東擬3億元至6億元增持股份
德邦股份（603056）11月25日晚間公告，公司間接控股股東京東卓風擬以集中競價交易方式增持公司股份，增持總額不低於3億元，不超過6億元。增持資金來源爲中國銀行宿遷分行提供的專項貸款及京東卓風自有資金。中國銀行宿遷分行同意爲京東卓風增持公司股份提供專項貸款支持，貸款金額不超過4億元。
隆基綠能：董事長擬不低於1億元增持公司股份
隆基綠能（601012）11月25日晚間公告，公司董事長鍾寶申計劃自2024年11月26日起的12個月內，通過上交所繫統增持公司股份，金額不低於1億元。增持方式包括集中競價交易、大宗交易及其他法律允許的方式。
洲際油氣：擬1億元至2億元回購公司股份
洲際油氣（600759）11月25日晚間公告，公司擬用自有資金或自籌資金以集中競價交易方式回購股份，回購金額不低於1億元，不超過2億元，回購價格不超過3.89元/股。此次回購的股份將用於員工持股計劃或股權激勵，若3年內未使用完畢，未使用部分將予以註銷。
舜禹股份：擬5000萬元至1億元回購公司股份
舜禹股份（301519）11月25日晚間公告，公司擬使用自有資金及銀行回購專項貸款，以5000萬元—1億元回購股份，用於實施股權激勵計劃或員工持股計劃和註銷減少註冊資本，回購價格不超過19.8元/股。
申聯生物：擬2000萬元至4000萬元回購公司股份
申聯生物（688098）11月15日晚間公告，公司擬通過集中競價交易方式回購公司股份，回購股份金額不低於2000萬元，不超過4000萬元，回購股份的價格不超過7.86元/股。回購股份的資金來源爲公司自有資金和自籌資金，目前公司已取得浦發銀行上海分行的出具的《貸款承諾函》，具體貸款事宜將以雙方簽訂的貸款合同爲準。此次回購的股份擬用於員工持股計劃或者股權激勵，或用於轉換上市公司發行的可轉換爲股票的公司債券。
健之佳：獲不超7000萬元回購股份專項貸款支持
健之佳（605266）11月25日晚間公告，近日，建設銀行昆明分行已完成貸款審批，同意爲公司辦理不超過7000萬元的股票回購專項貸款，貸款期限1年。
華大基因：控股股東擬大宗交易減持不超2%股份
華大基因（300676）11月25日晚間公告，公司控股股東華大控股因自身資金需求（主要系控股股東上層股權結構調整所需）計劃以大宗交易方式，減持公司股份不超過831.64萬股（即不超過公司總股本的2%）。
東威科技：員工持股平臺擬合計減持不超2%股份
東威科技（688700）11月25日晚間公告，持有公司4.17%股份的員工持股平臺崑山方方圓圓企業管理中心（有限合夥）（簡稱“方方圓圓”）和持有公司1.25%股份的崑山家悅家悅企業管理中心（有限合夥）（簡稱“家悅家悅”）計劃通過大宗交易方式減持公司股份。方方圓圓擬減持不超過375.47萬股，佔公司總股本的比例不超過1.26%；家悅家悅擬減持不超過181.22萬股，佔公司總股本的比例不超過0.61%；合計減持股份不超過公司股份總數的2%。公司實控人及董監高不參與此次減持計劃。
華東重機：峰湖追光、和諧志成擬減持公司股份
華東重機（002685）11月25日晚間公告，公司持股6.96%的股東徐州峰湖追光投資合夥企業（有限合夥）（簡稱“峰湖追光”）計劃以大宗交易或集中競價方式減持公司股份不超過2015.38萬股（佔公司總股本的2%）；持股1.53%的股東重慶和諧志成企業管理合夥企業（有限合夥）（簡稱“和諧志成”）計劃以大宗交易或集中競價交易減持公司股份不超過1538.45萬股（佔公司總股本的1.53%）。
山外山：華蓋信誠擬減持公司不超2.8%股份
山外山（688410）11月25日晚間公告，公司持股2.8%的股東華蓋信誠醫療健康投資成都合夥企業（有限合夥）（簡稱“華蓋信誠”）計劃擬通過大宗交易的方式，減持公司股份合計不超過899.67萬股，減持比例不超過公司總股本的2.8%。
中富通：股東擬合計減持公司不超2.15%股份
中富通（300560）11月25日晚間公告，公司持股5%以上股東濟南鐵富投資合夥企業（有限合夥），股東浙江中科東海創業投資合夥企業（有限合夥）（簡稱“浙江中科”）、常德中科芙蓉創業投資有限責任公司（簡稱“常德中科”），晉江市融磊商務信息諮詢有限公司計劃合計減持公司不超過2.15%的股份。其中浙江中科與常德中科爲一致行動人。
【中標合同】
衆合科技：中標5.37億元軌道交通招標項目
衆合科技（000925）11月25日晚間公告，公司中標“杭州市城市軌道交通18號線一期工程信號系統及站臺門系統招標項目”，標的金額5.37億元。截至本公告日，本年度智慧交通領域累計中標金額約22.27億元。
北自科技：簽訂1.59億元日常經營合同
北自科技（603082）11月25日晚間公告，公司近日與中石油吉林化工工程有限公司簽訂《獨山子石化公司塔里木120萬噸/年二期乙烯項目成品倉庫項目立體庫成套系統及現場安裝買賣合同》，合同總價1.59億元。若合同順利履行，將對公司經營業績產生積極影響，進一步鞏固公司在智能物流倉儲領域的市場地位與影響力。
風範股份：中標智利4303.3萬美元工程項目
風範股份（601700）11月25日晚間公告，公司中標智利第4號/2024號豁免法令擴建工程G3組設計、供貨和施工的總包工程，中標金額爲4303.3萬美元，約佔公司2023年營業收入的9.11%。上述項目中標後，合同的簽訂和履行對公司2024年經營業績具有積極影響。
廣東建工：子公司中標3.08億元機電安裝工程項目
廣東建工（002060）11月25日晚間公告，11月22日，公司全資子公司廣東省工業設備安裝有限公司中標廣東建工科創大廈項目機電安裝工程項目，中標價格3.08億元。
中國電建：前10月新籤合同金額同比增長9.38%
中國電建（601669）11月25日晚間公告，1月至10月公司新籤合同金額9489.71億元，同比增長9.38%。
【其他】
源傑科技：擬增資全資子公司 建設美國生產基地
源傑科技（688498）11月25日晚間公告，公司擬向全資子公司Yuanjie Technology Pte． Ltd．（簡稱“源傑新加坡”）增資不超過5000萬美元，全部用於其全資子公司源傑美國建設美國生產基地。
百傲化學：擬設全資子公司 進一步投資半導體行業
百傲化學（603360）11月25日晚間公告，公司擬以現金方式出資1000萬元設立全資子公司“大連百傲半導體科技有限公司”，用於未來在半導體行業進一步投資。
豪恩汽電：擬深圳設立豪恩機器人感知技術公司
豪恩汽電（301488）11月25日晚間公告，爲完善戰略佈局，公司擬出資在深圳市設立豪恩機器人感知技術有限公司，註冊資本5000萬元。該子公司主要從事機器人領域感知產品的研發、生產及銷售。
振芯科技：擬設立全資子公司 推進智能化業務發展
振芯科技（300101）11月25日晚間公告，爲實現公司成爲“特定行業+AI”領軍企業的戰略目標，加快構建“雲、網、羣、端、智”全體系發展格局，形成一站式全方位智能化解決方案能力，公司擬以2000萬元投資設立全資子公司，着力強化提升在“端”和“智”方向的核心競爭力。
宜賓紙業：控股子公司擬投建綠色智能包裝紙箱等項目
宜賓紙業（600793）11月25日晚間公告，公司控股子公司四川金竹新材料有限責任公司擬投建綠色智能包裝紙箱項目、竹漿模塑項目。綠色智能包裝紙箱項目總投資3.3億元，建設工期11個月。竹漿模塑項目總投資2.1億元，建設工期8個月。
潤建股份：子公司擬出資1億元投資華景碳中和基金
潤建股份（002929）11月25日晚間公告，近日，公司全資子公司潤建能源作爲有限合夥人與華景節能等簽署合夥協議，擬共同投資華景（天津）碳中和股權投資基金合夥企業（有限合夥）（簡稱“華景碳中和基金”）。華景碳中和基金募集規模爲5.02億元，潤建能源作爲有限合夥人認繳出資1億元，出資比例爲19.92%，其中，首期募集金額爲1000萬元，潤建能源認繳出資160萬元。華景碳中和基金主要投向以集中式光伏、分佈式光伏爲主，儲能、充電樁爲輔的清潔能源行業相關的企業。
寶丰能源：內蒙古烯烴項目第一系列生產線試生產
寶丰能源（600989）11月25日晚間公告，公司子公司內蒙古寶丰煤基新材料有限公司300萬噸/年烯烴項目（簡稱“內蒙古項目”）第一系列100萬噸/年烯烴生產線試生產，成功產出合格產品。該項目於2023年3月開工建設，烯烴總產能爲300萬噸/年，是目前爲止全球單廠規模最大的煤制烯烴項目，也是全球唯一一個規模化用綠氫替代化石能源生產烯烴的項目。該項目建成後，寶丰能源煤制烯烴總產能將大幅提升至520萬噸/年，約爲當前產能的2.4倍，將躍居國內煤制烯烴行業產能第一名。
金浦鈦業：子公司擬出售東邑酒店公司100%股權
金浦鈦業（000545）11月25日晚間公告，爲聚焦主業，加速資金迴流，公司全資子公司南京鈦白擬出售其持有的上海東邑酒店管理有限公司（簡稱“東邑酒店公司”）100%股權。11月22日，金浦鈦業、南京鈦白、東邑酒店公司與馬鞍山市文天教育發展有限公司簽署收購意向書。因此次交易方式爲承債式收購，擬議交易的交易價款包含目標股權的轉讓價款及債權轉讓價款。目標物業價值包含目標物業土地、房產及其全部附屬設施、設備的全部價值，各方同意將目標物業價值設定爲2.06億元。
恆天海龍：收到應訴通知書 涉訴金額約3.39億元
恆天海龍（000677）11月25日晚間公告，公司11月22日收到安丘市法院送達的《應訴通知書》及相關法律文書，安丘市法院受理了濰坊市國恆產業發展集團有限公司（簡稱“國恆公司”）訴恆天海龍損害公司利益責任糾紛案件，起訴金額約3.39億元。同時，公司收到安丘市法院關於該訴訟案件的《民事裁定書》，主要內容爲查封公司在山東海龍博萊特化纖有限責任公司的51.2622%股權，保全價值3.39億元，查封期限三年。截至目前，該案尚未開庭審理。
【新股動態】
今日1只新股申購：北交所科隆新材
26日，共有1只新股開啓申購，爲北交所的科隆新材。
科隆新材IPO首發價爲14元/股，發行市盈率爲14.45倍，共發行1500萬股，網上發行1200萬股。公司主營業務爲液壓組合密封件和液壓軟管等橡塑新材料產品的研發、生產和銷售以及煤礦輔助運輸設備的整車設計、生產、銷售和維修。