比特幣瘋漲背後：七成交易量來自亞洲，國內投資者警惕“暗道”炒幣陷阱

近90%的漲幅用了短短不到兩個月，這年頭恐怕只有虛擬貨幣能夠造出這種聳動的故事。

以比特幣爲代表的虛擬貨幣近日再現“高光時刻”。3月12日，比特幣最高72890美元/枚，約52.3萬元人民幣/枚，日內漲超5%，再創新高。

事實上，這波漲勢已經持續了一陣子。自1月23日比特幣價格進入上漲區間，從當天的38554美元到3月12日，漲幅超86%。

狂飆的價格誘惑着不少投資者又開始蠢蠢欲動。掐準了這些企圖一夜暴富者的命脈，近日各大社交平臺上，一羣“教你如何‘炒幣’”的博主再度粉墨登場。

表面的熱鬧下，風險的暗流時刻涌動。不僅是如過山車一般的價格波動，讓絕大多數普通投資者的心臟和錢包吃不消；在國內炒作虛擬貨幣，不僅不合法，且各類的“擦邊”詐騙層出不窮，稍不小心或許讓你血本無歸，還會觸碰法律的高壓線。

瘋漲的比特幣

比特幣這波漲勢已經持續了快兩個月。Coindesk統計數據顯示，不到兩個月時間內，比特幣價格就從1月23日的38554美元上漲至3月12日的72000美元上方，漲幅超86%。

上一個“高光時刻”發生在兩年多以前，2021年11月，比特幣曾創下每枚68999.99美元的紀錄。直到今年的3月5日晚間，比特幣突破6.9萬美元，此後更是節節上探，多次摸新高。

這波上漲行情背後的邏輯也較爲清晰。一是比特幣現貨ETF發行爲市場帶來更多增量資金。2024年1月11日，美國證監會正式批准了包括貝萊德等機構在內的11只比特幣現貨ETF申請。在此之前，加密貨幣市場上的投資人以“散兵遊將”爲主，而這些資管巨頭的入場宣告了“正規軍”正加速入市。

“正規軍”入市後，爲市場帶來增量資金。Farside Investors數據顯示，截至3月12日，比特幣現貨ETF自推出以來累計淨流入101.003億美元。

二是“減半”等利好信息的發酵助推市場情緒走向高點。2024年4月23日，比特幣將迎來四年一度的“減半”，在這一階段，“礦工”在計算機上挖礦而獲得的比特幣數量將會減少，預計在區塊獎勵將從6.25枚（BTC）降至3.125枚（BTC）。東吳證券張良衛團隊認爲，減半的規律，客觀上限制了比特幣供應量增速，具有抗通脹效果，有助於推動幣價增值。

三是美聯儲年中降息預期也爲比特幣價格瘋漲“添柴”。近日，美聯儲主席鮑威爾重申利率將在今年下降。多個海外機構預測美聯儲降息將至。據CME Group數據，市場交易6月降息25個基點的概率爲57.4%。高盛在2月公佈的報告顯示，美聯儲將在2024年開始大幅度降息，至少降息四次，首次降息將在6月開始。業內人士認爲，一旦美聯儲進入降息區間，風險資產將迎來利好，而數字貨幣也將受益於此。

國內投資者“暗道”炒幣

在本輪上漲中，亞洲投資者異常活躍。根據TheBlock數據，韓國等亞洲國家的投資者約佔比特幣交易量的70%。

“幣圈”如此火熱，也引來了不少國內投資者的豔羨。記者注意到，在國內社交平臺上不少投資者分享藉助境外交易所購買比特幣的攻略。其中歐易交易所、火幣交易所、幣安交易所成爲主要購買渠道。

記者加入的某交易所官方運營社羣分羣中，一小時新增的內地用戶數量就超百名。

“對散戶而言，比特幣賺錢方式很簡單。鏈下交易和鏈上交易。”一名幣圈科普博主在社交平臺介紹稱。鏈下交易主要在交易所進行，先打錢買USDT，再在平臺直接掛買單賣單，“可以像交易股票一樣交易加密貨幣”。

USDT是一種將加密貨幣與美元掛鉤的虛擬貨幣，1USDT等於1美元。該博主對記者表示，幣圈默認用USDT來交易，因爲價格波動小。

記者在實測（未購買）過程中也發現，部分境外交易所目前以內地身份仍可註冊、登錄並進行交易，並不需要修改定位或購買海外ID。此外，在多個社羣中活躍着一類“帶單老師”，他們宣稱可以手把手指導比特幣交易流程，並提供投資指導意見，通常需要在指定交易所操作。

不過，通過上述渠道交易虛擬貨幣，在國內一直是被嚴厲禁止的，上述渠道均爲違規“暗道”。2017年相關部門要求國內比特幣交易平臺全部關停，並退出市場。隨後比特幣中國、微比特、雲幣網先後宣佈停止所有交易業務。2021年9月，中國人民銀行等部委聯合發佈《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》（下稱“通知”），對虛擬貨幣和相關業務活動本質屬性作出明確規定：虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動，境外虛擬貨幣交易所通過互聯網向我國境內居民提供服務同樣屬於非法金融活動。

警惕風險

由於監管限制，上述比特幣交易所此前已遷移至境外。國內投資者資金是如何“進出”交易的？

記者從多位幣圈人士處獲悉，目前上述交易所大多爲“C2C”模式，即個人買家的交易對手實際也是個人，進行點對點交易，平臺沒有搭建資金池。

一名幣圈資深人士解釋，這種交易模式底層邏輯和“閒魚”（注：淘寶旗下的二手交易平臺）很像，雙方認可價格，就可以成交，平臺起到監控作用。

“這種模式下，一般都是境內玩家和境內玩家交易。和境外玩家交易加密貨幣風險較大，受到境內監管的監控，賬戶容易出現提現困難或者凍卡等問題。”上述幣圈人士解釋，除了出於非法洗錢的目的，不然大多會選擇“easy模式”的境內交易。

雖然涉及資金進出的換匯風險較小，但目前在國內“炒幣”還存在多重風險。

一方面，近年來虛擬貨幣市場魚龍混雜，各類“擦邊”詐騙層出不窮。（詳見《買虛擬幣漲512倍、每天自動撿收益，“元宇宙投資”龐氏騙局再起》）“市場內，除了我們熟悉的幾款主流虛擬幣外，其餘大多缺乏底層支撐。”香港中文大學（深圳）高等金融研究院研究員吳海峰對第一財經記者表示，很多虛擬貨幣本質上就是“割韭菜”的空氣幣。目前我國沒有可以直接投資比特幣等電子貨幣產品的渠道。投資者應該警惕這類投資陷阱。

“即便投資的是比特幣等主流虛擬幣，其價格波動也較大。”一名幣圈資深人士告訴記者，“炒幣”並非穩賺不賠，需要承受較高的投資風險。建議普通投資者不要盲目跟風，先明確自身的風險承受能力。

另一方面，根據《通知》，參與虛擬貨幣投資交易活動存在法律風險。任何法人、非法人組織和自然人投資虛擬貨幣及相關衍生品，違背公序良俗的，相關民事法律行爲無效，由此引發的損失由其自行承擔；涉嫌破壞金融秩序、危害金融安全的，由相關部門依法查處。

（實習記者鄒政對本文亦有貢獻）