北交所建立上市公司信息披露評價體系

爲貫徹落實《國務院關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》《關於加強上市公司監管的意見（試行）》等“1+N”政策文件要求，引導上市公司將外部監管要求轉化爲內部規範動力，督促上市公司不斷提高信息披露質量，在中國證監會統籌指導下，北京證券交易所於2024年12月20日發佈《北京證券交易所上市公司持續監管指引第12號——信息披露工作評價》（以下簡稱《指引》），相關規則自發布之日起施行。

信息披露質量是上市公司質量的重要體現，也是投資者價值判斷和投資決策的重要依據。上市公司作爲信息披露首要責任主體，承擔着向市場及時、準確、完整傳遞公司運營狀況、財務狀況及重大事項等重要信息的責任。北交所近年來持續優化和完善信息披露規則體系，旨在通過提升信息披露的標準化、規範化水平，推動提高北交所上市公司質量。《指引》通過綜合評價上市公司信息披露及規範運作情況，有助於進一步提升市場透明度，保障投資者合法權益。《指引》主要內容如下：

一是合理確定評價範圍，全面反映信披工作。爲全面、綜合反映上市公司信息披露工作水平，評價內容在聚焦上市公司信息披露規範性、有效性的基礎上，進一步強調投資者關係管理、投資者回報、履行社會責任等事項，引導公司建立提升投資價值長效機制、踐行可持續發展理念。堅持嚴監管、零容忍態度，引入涵蓋違法違規、風險事項、治理缺陷等內容的“負面清單”，督促上市公司不斷提高規範運作水平。

二是評價標準科學客觀，評價過程公開透明。評價方法上，設置A、B、C、D四個評價等級，在統一基準分基礎上予以加減分進行初始評級，再通過“負面清單”修正評價結果，增強評價的有效性。評價流程上，公司對照檢視提交自評情況，北交所複覈後形成評價結果並公示，同時引入異議申請機制，提升評價工作的公信力和透明度。

三是設置激勵約束機制，加強評價結果運用。發揮評價結果的激勵約束作用，推動形成“比學趕超”的良好氛圍。對於評價結果爲A類的公司，提高再融資、併購重組等方面的服務支持力度，讓信息披露質量高、經營治理規範的公司更有“獲得感”；對於評價結果爲D類的公司，強化監督指導力度，採取電話、發函形式提出改進建議，督促公司提高信息披露質量。

下一步，北交所將在中國證監會領導下，按照公開、公平、公正原則，紮實推進信息披露評價的組織實施工作，發揮信息披露評價的正向引導作用，推動壓實上市公司信息披露主體責任，切實提升上市公司質量。