半導體板塊投資“難度升級”，業內建議若反彈充分要有“止盈”概念

人工智能發展如何影響半導體需求？部分國家限制半導體產品出口，將會對國內產業產生如何影響？

在業內人士看來，智能化程度提升將會增加半導體需求，國內企業也有獨特成長空間，不過有資深投資者依然覺得，對半導體領域投資如果要有更好體驗，短期來看，反彈充分後需要有“止盈的概念”。

12月7日，2024年雪球嘉年華主會場上，諾安基金研究部總經理鄧心怡和國聯安基金量化投資部總經理、半導體ETF基金經理章椹元等業內人士共同探討了先進製造的成長機會。

鄧心怡認爲，先進製造產業是由科技創新驅動形成的一種產業集羣，包括信息技術、航空航天，以及能源轉型過程中的光伏、鋰電等，最重要的是半導體芯片。因爲芯片是先進製造業的大腦，基本所有的電子設備都需要靠芯片來驅動。海外對於我國的限制愈加趨嚴，半導體的自主可控對於實現國家安全、產業安全的戰略地位也是毋庸置疑。

章椹元認爲，隨着整個社會往智能化方向發展，半導體材料的滲透會越來越高。同時從產品這一中週期角度來看，除了人工智能的芯片角度外，還可以從硬件設備角度來挖掘機會，未來人工智能設備或許將和曾經的智能手機一樣，在短短十幾年間，實現從0到1、1到N的過程。

鄧心怡介紹了剛剛公佈的全球10月月度半導體銷售額數據，通過回顧過去的十幾個月的數據，可以發現，半導體的週期正在處於一個強勁有持續性的復甦週期之中。

“這輪復甦主要由人工智能的需求拉動和相對經典和傳統的汽車工業。”鄧心怡表示，其中人工智能對於半導體的需求會從現在以訓練端的需求爲主，逐漸向推理端的需求去過渡，包括手機、筆記本，無人機、機器人等終端設備，這些終端設備的升級和換機的需求也會得到提升。

鄧心怡認爲，某些國家對中國實施相關的半導體的出口限制，在這個過程中，對我國半導體反而提供了一個很獨特的成長性的機會。國內半導體的主要需求客戶，可以簡單地分成國內客戶、海外客戶兩類，國內的這些設計公司最近都在考慮把晶圓製造需求轉回國內，規避海外風險的不確定性。

面對半導體板塊波動大的特點，章椹元認爲要想獲得較好的投資體驗，可以歸結爲八個字：“長期持有，波段操作”。

在他看來，長期持有，即看好並認定半導體這個大方向，邏輯就是智能化不斷推進，半導體的總需求不會下降，除非有替代的材料出現。對於波段操作，可考慮低位繼續買入進行補充，依照半導體的高波動特性，耐心等到反彈後進行一部分的獲利了結。章椹元強調，在投資半導體時投資者一定要有止盈的概念。