《半導體》5天遭外資砍2萬張 京元電營運仍可期

京元電今年11月營收24.40億元，年增16.28%、月增1.23%，創下8個月以來新高；前11月營收244.09億元，年增11.30%，營收符合預期。法人預估，京元電第四季營收將低個位數季增，今年營收仍可望成長一成。目前京元電主要成長動能來自Blackwell大量釋單，預估輝達可佔京元電單季營收達到15%，抵銷非AI領域。

展望明年第一季，由於典型的季節性以及非AI市場的需求前景仍然低迷，首季營收恐季比下滑，而毛利率取決於Blackwell AI晶片的產能增長速度，而第二季出貨提升，AI產能翻倍可期，AI仍是2025年營運成長關鍵支柱，至於非AI領域，在長期庫存調整後，非人工智慧市場需求將有所恢復。京元電明年整體營運保持樂觀態度，營收目標增長2成，產品組合更佳，毛利率同樣正面看法。

隨着下一代AI晶片的量產，AI產品組合改善也有望爲獲利能力給予積極支援，如下一代AI GPU、ASP帶動、AI晶片測試時間拉長等，尤其輝達Nvidia的Blackwell AI晶片的最終測試時間比Hopper高2-3倍。而非人工智慧領域的收入預計也將出現些復甦，京元電非AI營收目標年增5%。