百度Q2財報前瞻：雲業務營收雙位數增長，AI收入佔比持續提升

8月22日，科技龍頭百度集團將發佈24Q2的財務報告。

受益於AI相關業務增長驅動，公司在智能雲、文心大模型等領域表現亮眼，多家機構對百度智能雲業務給予了積極預期。根據IDC最新報告，受益於多年來在 AI領域的大力投入以及大模型的早期投入，百度智能雲 2023 年大模型平臺份額位居第一，達19.9%。展望未來，隨着大語言模型在用戶和企業兩端應用的逐步落地，百度在AI領域的長期投入有望進入變現期，從而持續貢獻增量業績。

01.AI驅動雲業務加速增長，預計營收保持雙位數擴張

24Q2多家賣方機構對百度智能雲業務給予了積極預期，普遍預測Q2智能雲業務同比增速在14%左右。智能雲業務的快速增長，主要由兩方面驅動：

第一，生成式AI的快速發展，提振企業對大模型的需求，疊加AI應用對GPU的需求增加，共同推動公司AI 相關雲收入高質量增長，同時隨着產品組合優化，帶動雲業務利潤同步改善。

AI的快速發展，使得大模型的商業化進程提速，一方面體現爲大模型算力支撐需求的不斷增長，另一方面則是大模型與應用綁定的市場需求強勢走高。根據雲頭條數據，2024 年 1-5 月，國內大模型項目中標公告已發佈近 260 個，披露金額已接近 2023 年全年水平。百度領跑中標單位排行，在主流大模型廠商中拿下最多中標項目數量（10個）、覆蓋最多行業（8個）、中標金額總數最高（6400萬+），三項第一。

第二，得益於AI 相關雲產品的良好口碑，客戶對百度雲業務整體的認可度提升，反饋至傳統IT相關的雲業務需求上，提升交叉銷售。根據高盛觀點，企業在採用百度AI基礎設施的過程中，部分傳統IT支出也已轉向百度。

02.文心大模型日調用量持續高速增長

爲了更好地賦能企業智能化轉型，有效降低大模型使用門檻，近一年裡百度持續擴大模型組合，迭代大模型能力。本季度，百度發佈了文心大模型4.0 Turbo，繼續豐富文心大模型系列，爲用戶提供更多樣化的選擇。

經過數據、基礎模型等核心技術創新及飛槳聯合優化，在典型用例中，文心大模型 4.0 Turbo 的速度更快，效果更好。截止到24年6月，文心大模型累計用戶規模已達3億，API日調用次數達5億，相較於Q4財報公佈的5000萬次日調用量增長10倍。

同時，爲了幫助客戶降低大模型使用門檻和試錯成本，本季度百度宣佈旗下ERNIE 4.0、ERNIE 3.5兩款旗艦模型大幅降價，ERNIE-Speed、ERNIE-Lite、ERNIE-Tiny三款模型免費，而機構普遍認爲，“降價和免費”策略將成爲未來驅動文心大模型用戶數及API調用量繼續大幅提升的有效策略。