安徽前首富，買了三家公司
消費行業，又現併購交易。
10月28日，安徽前首富章燎原創辦的三隻松鼠發佈公告稱，準備用不超過3.6億元購買湖南愛零食科技有限公司、未來已來（天津）科技發展有限責任公司、安徽致養食品有限公司的控制權或相關業務及資產。
經歷過2019年上市的高光時刻，以及營收連續四年下降的至暗時刻後，三隻松鼠在2024年制定了終端數量從10萬向100萬發展及分銷規模從20億元向100億元發展的“雙百戰略”，並計劃營收在2026年達到200億元。
看到以量販零食、社區折扣超市等爲代表的線下零售業態快速崛起，以及新渠道催生了新品類的繁榮，爲了更好地拓展線下市場及進入乳飲飲料新賽道，資金充足且門店擴張較慢的三隻松鼠選擇通過投資來提高佈局速度。
7年時間，成爲“國民零食第一股”
在多年的發展過程中，三隻松鼠曾站上高峰，也曾跌入谷底。
時間回到2012年。意識到電子商務存在巨大的機會，章燎原決定從詹氏食品總經理的位置上離開，同時以休閒食品爲重點發力方向，在安徽蕪湖踏上了創業之路。
除了自己拿出的100萬元，再加上IDG資本、今日資本、峰瑞資本等投資者陸續支持，章燎原帶領三隻松鼠以淘寶、京東等電商平臺爲主陣地，通過砸錢換流量等策略，很快便進入了發展的快車道。
成立4個月後，這家公司便登陸了天貓平臺。同年，他們便以766萬元的銷售額，拿下“雙11”零食特產類第一名。此後，三隻松鼠又多次在該節中奪冠，在業內的名氣也是越來越大。
乘着電商的東風，他們在很長一段時間，銷售渠道都是以線上爲主，並且保持着高速增長。到了2019年，三隻松鼠在A股上市，成爲“國民零食第一股”，同時還是零食行業首個年收入過百億元的公司。
隨着股價暴漲，章燎原也在同年成爲安徽首富，迎來了自己的高光時刻。
感受到電商流量見頂，這家公司在增長放緩後，開始加大線下開店的力度。2019年，他們甚至喊出了萬店口號，計劃未來5年在全國開出1萬家線下門店。
不過在宏觀環境等因素的影響下，三隻松鼠的拓店計劃並不順利。在2022年的時候，這家公司主動關了500多家線下門店。疊加線上增長乏力，他們的營收從2020年開始，連續三年出現下滑。
與此同時，這家公司的股價也是長期處於下滑狀態。甚至有人調侃，三隻松鼠跌得只剩一隻松鼠，再跌下去就只剩半隻了。
3.6億元，買了三家公司
面對發展中遇到的困境，章燎原明白三隻松鼠必須要做出改變。
從2023年開始，這家公司開啓“二次創業”征程，並堅定執行“高端性價比”戰略，聚焦降本及渠道改革。
以抖音爲代表的新興電商渠道，自然成爲三隻松鼠佈局的重點。在短視頻平臺的基礎上，他們開始爲全渠道適配可運營的全品類零食。與此同時，佈局線下渠道再次被這家公司提上日程。
2023年6月，三隻松鼠10家自有品牌社區零食店同時在安徽蕪湖、江蘇鹽城等地開業。不久後，他們更是表態，自有品牌社區零食店未來將作爲新門店模型進行規模化擴張。
從門店數量來看，這家公司的擴張速度並不快。截至2024年6月底，三隻松鼠擁有國民零食店209家及原有店型116家。“去年我們在量販零食開始搞的時候，被量販零食打蒙了。”章燎原曾在接受媒體採訪時，坦言公司當時面臨不小的壓力。
不過正確的戰略，還是讓他們成功穩住了業績。2023年，三隻松鼠的營收爲71.15億元，歸母淨利潤達到2.2億元。在營收微降的情況下，這家公司的歸母淨利潤同比增長超過70%，成功從低谷中走了出來。
到了2024年5月，在業績實現高速增長的情況下，三隻松鼠提出了“雙百戰略”：終端數量從10萬向100萬發展，分銷規模從20億元向100億元發展。同時，他們還將2026年的營收定在200億元。
在線下仍是中國休閒食品銷售主要渠道的背景下，再加上這家公司2024年上半年線下營收佔比不到20%，要想順利完成“雙百戰略”及200億元的營收目標，線下擴張自然成爲他們發力的重點。
看到以量販零食、社區折扣超市等爲代表的線下零售業態快速崛起，以及新渠道催生了新品類的繁榮，爲了更好地拓展線下市場及進入乳飲飲料新賽道，資金充足且門店擴張較慢的三隻松鼠選擇通過投資來提高佈局速度。
啓信寶顯示，三隻松鼠於10月24日成立了經營範圍包括投資的全資子公司安徽一件事創業投資有限公司。4天后，他們便決定通過這家全資子公司用不超過3.6億元購買湖南愛零食科技有限公司、未來已來（天津）科技發展有限責任公司、安徽致養食品有限公司的控制權或相關業務及資產。
其中，獲得銀河系創投等投資的湖南愛零食科技有限公司擁有量販零食品牌“愛零食”，目前在全國擁有超過1800家門店（交易價格不超過2億元）；未來已來（天津）科技發展有限責任公司曾獲得惟一資本、鐘鼎資本等投資，主要經營社區折扣超市“愛折扣”（交易價格不超過0.6億元）；安徽致養食品有限公司則擁有“甄養”等品牌（交易價格不超過1億元）。
消費行業，併購多起來了
三隻松鼠的出手，讓消費行業又多了一筆併購交易。
以零食賽道爲例。2023年8月，“愛零食”控股四川成都的恐龍與泰迪。此後，這家公司先是全資收購貴州的胡衛紅零食，後又控股陝西的零食泡泡。
與此同時，萬辰集團將旗下四大零食品牌來優品、好想來、吖滴吖滴、陸小饞合併，統一爲“好想來品牌零食”，還收購了零食量販品牌“老婆大人”，最終讓自身在全國的門店數量超過8500家。
不久後，廣東零食量販品牌零食艙先後整合了同地區的零食麼麼和零食Q。到了2023年11月，量販零食品牌“零食很忙”宣佈與“趙一鳴零食”完成合並，最後變成鳴鳴很忙集團。2024年6月，鳴鳴很忙集團突破1萬家門店，成爲量販零食賽場首個萬店連鎖品牌。
此前，“零食很忙”曾獲得紅杉中國、高榕創投、啓承資本、明越資本、五源資本等投資，而“趙一鳴零食”則獲得黑蟻資本、良品鋪子等投資。在他們合併後，好想你和鹽津鋪子又入股了，使其估值達到約105億元。
面對2023年中國消費行業企業併購型交易相對活躍，普華永道分析稱：一方面投資機構和企業更加傾向於聚焦自身業務發展，通過資源整合提升收購主體的市場佔有率、提高其行業競爭力，實現規模效應。另一方面，受經濟週期影響，併購標的的估值會更加合理，有利於併購交易的開展。
目前，量販零食賽道形成了以鳴鳴很忙集團、萬辰集團爲頭部玩家的“兩超多強”格局。其中，愛零食正是“多強”之一。在被收購當日，愛零食創始人發佈視頻稱，“愛零食和三隻松鼠牽手只有一個共同的目標，三足鼎立，三分天下，引領行業。”
不只是零食賽道，同屬於消費行業的零售賽道近期也有併購交易出現。
2024年9月，名創優品用62.39億元拿下永輝超市29.4%的股權，成爲對方的第一大股東。不久前，大潤發母公司高鑫零售發佈公告稱，大股東阿里巴巴正在與潛在買方接觸。這也意味着，他們隨時會被出售。
隨着“併購六條”發佈，再加上消費行業投融資趨冷，在競爭加劇的情況下，未來這個行業的併購交易可能會越來越多。對於賣方而言，其實也不失爲一個不錯的退出渠道。