AI主旋律未變 多重資產應對

柏瑞投信指出，聯準會此次暫停降息主要考量經濟仍保持強勁的情況下不急於調整政策，待通膨出現實質進展或就業市場疲軟，纔會考慮進一步降息。此外，川普貿易政策或導致通膨升溫壓力，但親商、能源政策與監管鬆綁可望產生部分抵銷力量。至於DeepSeek是否真的能實際降低AI訓練成本並提高效能，尚存爭議，對後續AI相關基礎建設以及服務供應商的影響仍有待觀察。

柏瑞科技多重資產基金經理人邱紹驊表示，觀察2025年各產業的EPS預估成長率，科技類股未來的年增率仍超越大盤，顯示科技產業依舊是今年投資的主旋律。至於營運展望好轉的科技REITs，與信用狀況穩健的科技債券，皆爲利率敏感性資產，短期表現雖受到壓抑，但從中長期評價面來看仍具投資機會。

中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇分析，近期科技股面臨DeepSeek開源技術突破與川普關稅政策的雙重衝擊。DeepSeek憑藉創新的強化學習與蒸餾技術，獲得NVIDIA NIM等主要雲服務商採用，促使市場重新評估高成本運算的必要性。

短期內NVIDIA等算力概念股承壓，主因推論需求可能超越訓練需求，使高階GPU需求受質疑。但從中長期看，AI應用走向Edge端部署將持續支撐NPU與顯卡需求，AI成本降低也將加速產業應用落地，特別利好資料庫及邊緣運算相關的供應商。

近期科技產業變數大，但AI技術朝向高效能、低成本發展的大趨勢不變。建議着重企業技術創新能力與成本優勢，非盲目追逐傳統算力概念。