AIC探索服務科技創新路徑

我國是銀行主導型的金融體系，銀行業資產佔金融機構總資產的比重超過90%。

但是，在科創企業的融資體系中，銀行提供的信貸支持與部分科創企業的金融需求不太匹配。

在嚴控風險的前提下，引導商業銀行以通過金融資產投資公司（AIC）設立股權投資基金的方式加大對科技創新和創業的投資支持力度，可謂意義重大。

近日，金融監管總局印發《關於做好金融資產投資公司股權投資擴大試點工作的通知》和《關於擴大金融資產投資公司股權投資試點範圍的通知》（以下簡稱《試點範圍通知》），從擴大試點城市的範圍、適當放寬股權投資金額和比例限制、優化考覈三方面入手，提升大型商業銀行下設的金融資產投資公司在股權投資領域的參與度。

“這將爲市場注入新的活力，有利於增加資本市場的資金供給、促進市場交易的活躍度和吸引更多資金流入、增強市場信心。”東方金誠金融業務部部門執行總監李柯瑩表示，與此同時，金融資產投資公司通過股權投資方式，可以更有效地將資金引導至具有成長潛力和創新能力的企業，特別是處於初創期或成長期的高新技術企業。

國信證券最新研報也指出，隨着試點範圍擴大和經驗積累，未來金融資產投資公司的股權直投業務規模有望持續增長，試點經驗成熟之後預計也會繼續擴大城市範圍。金融資產投資公司股權直投業務試點的擴大有利於大行豐富其業務板塊，全面服務科技企業，最終的收益並不僅僅體現爲股權直投業務的盈利，還更多地體現爲給這些科技企業客戶帶來的存款、貸款、中間業務等各方面收益及其科技突破之後，產業上下游乃至整個經濟體的外部收益。

中國銀行深圳市分行大灣區金融研究院曾聖鈞認爲，此次試點擴圍，不僅爲耐心資本、長期資金入市提供了更多可能性，也爲銀行資金的股權投資開闢了新領域。展望未來，AIC試點擴圍將爲我國資本市場注入新活力，不斷壯大創業投資機構數量及資金實力，挖掘更多科技獨角獸企業，爲高質量資本市場建設培育更多優秀的科技公司。

機遇與挑戰總是並存。中銀研究研究員葉懷斌認爲，金融資產投資公司還需從三方面發力：一是應根據擴大試點城市範圍，儲備一批具有核心科技競爭力、市場前景良好、融資需求迫切的科創項目。以京津冀、長三角、粵港澳等地區核心城市爲重點，支持提升創新策源能力和全球資源配置能力。

二是加強對戰略性新興產業、未來產業的研究，前瞻佈局科技前沿領域。靶向支持關鍵領域，關注重大技術突破和重大發展需求，支持具有引領作用的支柱性產業體系。全面支持科技園區，做好對高新技術園區、大學科技園區以及其他重點園區的金融支持。

三是提升風險管控能力。把握優化考覈的政策契機，合理優化風險標準與偏好，並同步強化全面風險管理體系，優化相應的風險管理流程，在實踐中優化風險管理方式。構建一套能識別企業科技能力及成長性的評價體系，有效提升風險管理前瞻性、主動性。建立和完善盡職免責機制。完善試錯容錯糾錯機制。

本文源自：中國銀行保險報