3月證券劃撥餘額 7個月新高

近一年證券劃撥存款餘額

中央銀行24日公佈3月金融情況，代表散戶資金動能的證券劃撥存款餘額月增115億元，已連三個月回升，維持在3兆元以上高水準，達3兆1,421億元，創去年9月以來的近七個月新高。

3月貨幣總計數的M1B年增率降至2.01％，創金融海嘯2009年2月以來新低，即近14年新低，M2年增率降至6.58％，創2020年8月以來近三年低點，且M2年增率大於M1B年增率，形成「死亡交叉」已連七個月，且差距達4.57、創近14年3個月以來第二大。

觀察臺股3月上漲364.27點，收在15,868.06點，且3月臺股指數月平均值1萬5,653點、月平均成交金額2,215億元，均高於2月，反應在證券劃撥存款餘額持續增加，但卻與M1B和M2年增率「死亡交叉」，呈現相背離。

過去M1B年增率低於M2年增率，被市場稱爲「死亡交叉」，普遍認爲資金動能轉弱，對股市表現不利。央行官員說明，M1B屬短期資金運用，過去被認爲M1B與股市相關，活期存款可快速投入股市，M2運用範圍廣，可能有支付股利、投資等資金移動。

官員強調，當前金融環境已相當數位化，資金調度很快，定期存款與外匯存款都能很快轉到活期存款，資金不成問題，且臺股表現與美股高度連動，「不是資金動能的問題」，應多關心的是國際金融情勢變化。M1B與M2年增率差距加大，與央行去年3月起五度升息有關，央行加速收錢，企業及民衆資金從活存、活儲，逐漸轉向定存、定儲的動機因而加深。3月活期性存款餘額已降至22兆9,037億元，定期性存款餘額則增至16兆7,821億元。

M2年增率下滑，官員指出，我國3月出口爲負成長19.1％，衰退幅度擴大，影響出口商國外貨款收回規模，加上4月至6月進入股利發放季，將國外貨款結售爲新臺幣，還有壽險、退休基金投資國外股債，及國人海外旅遊增加，外匯存款已連三個月下降至8兆7,082億元。