143企業跌破淨值 鋼鐵股最傷

大陸A股自從去年12月以來跌跌不休，上證綜指昨（13）日收盤時更只有2,009.56點，創下近5個半月新低，跌破淨值的上市企業數量已經累計達到143家，其中鋼鐵、銀行、交通等板塊更成爲跌破淨值的重災區。

根據Wind統計，截至上週五爲止，上海與深圳兩市共有143家公司的股價淨值比（PB ratio）已經跌破1，在整體上市的2,468家公司中約佔6％，其中鋼鐵板塊災情最爲慘重，在33家鋼鐵上市公司中，有22家跌破淨值。

在產能過剩、鍊鋼本業虧損的情況下，鋼鐵板塊大跌並不令市場感到意外。但在跌破淨值的板塊中，緊接在鋼鐵板塊之後的，卻是有A股獲利資優生之稱的銀行股。在16家大陸上市銀行中，已經有11家跌破淨值，五大國有商業銀行之中，也只剩工商銀行一家的股價淨值比大於1，但也僅有1.01，距離跌破淨值僅一步之遙。

若以銀行股2013年第三季財報數據來計算，目前16家上市銀行的股價淨值比只有0.91。而在2008年金融海嘯時，銀行板塊的平均股價淨值比爲1.7。也就是說，銀行板塊的股價淨值已經比金融海嘯時還低。

對於A股上市公司頻頻跌破淨值的情況，大陸官方則是多次呼籲上市公司啓動回購股份（庫藏股）。大陸證監會主席肖鋼日前曾表示，要落實公司在股價低於每股淨資產時回購股份的監管安排。被視爲官方要求企業回購股份護盤的表現，使得市場頗爲期待。

但在大陸高層呼籲回購股分後，真正啓動回購股分的企業卻只有寥寥幾家，五大國有商銀也沒有一家願意啓動回購。投資人也普遍認爲，如果連資金最充裕的五大商銀都不願意啓動回購，顯示企業不願意太早進場護盤，股價還存有一定的下滑空間。

Wind數據指出，2013年A股最低潮的時候，共有160家企業跌破淨值，2008年時則是168家，都高於目前的143家，加上大盤持續下滑的趨勢下，跌破淨值的公司數量預估還會再增加。