112年下半年期貨市場新商品及新制度系列報導1－個股、選擇權 適用動態價格穩定措施

爲強化市場價格穩定，期交所近年分階段推動各商品適用動態價格穩定措施，股票期貨已於2021年適用，今年12月18日將再推動至個股選擇權。圖／本報資料照片

個股選擇權動態價格穩定措施簡介

期交所股票類商品中，除交易熱絡之股票期貨，亦有股票選擇權，其中以上市櫃個股爲標的共42檔，標的包含臺積電等衆多熱門股，可滿足市場需求。爲強化市場價格穩定，期交所近年分階段推動各商品適用動態價格穩定措施，股票期貨已於2021年適用，今年12月18日將再推動至個股選擇權。

個股選擇權適用後，對其造成價格異常波動之新進委託，例如新進買進委託之可能成交價格高於即時價格區間上限，或新進賣出委託之可能成交價格低於即時價格區間下限，將予以退單，以防範盤中價格異常波動風險，保護期貨市場交易人。

另期交所依市場需求，近年來逐步調整股票選擇權交易制度，以利提升市場參與。考量現行交易人進行股票選擇權交易時，因500元以上履約價格序列之間距較寬，可選擇序列較少，故將自今年12月21日起縮小股票選擇權履約價格500元至1,000元級距之間距，近月契約間距由25元調整至10元，季月契約間距由50元調整至20元，以俾利交易人執行交易策略。

就交易人角度，規劃交易策略時，將有更多序列可以選擇。例如交易人慾交易臺積電選擇權近月契約履約價格510元至550元之買權，現行制度下，僅有525元及550元僅2個序列可選擇。調整後，變爲有510元、520元、530元、540元、550元共五個序列可選擇，有利於交易人執行交易策略。